随着2025年银行年报的陆续发布，原本让人忧心忡忡的净息差指标终于露出了积极的信号。东方财富Choice的数据显示，在披露了2025年年报的13家A股上市银行中，剔除了两家没有透露三季度数据的银行后，剩下的银行中有六成在去年四季度末实现了净息差的企稳回升。这个变化彻底打破了多年来银行净息差持续下跌的旧局面。国家金融监督管理总局的数据也印证了这一点，2025年四季度末，商业银行净息差达到了1.42%，已经连续三个季度没有变化了。多家银行的管理层在业绩发布会上表达了乐观的看法，比如工商银行副行长姚明德就判断，2026年银行的净息差走势大概率会变成一个“L型”。 不同类型银行的净息差表现也出现了分化。地方性银行的净息差率先回升，而全国性银行的降幅则显著收窄。比如瑞丰银行，截至2025年末，它的净息差是1.5%，比同年三季度末提高了0.01个百分点，比二季度末更是提高了0.04个百分点，已经回到了2024年的水平。该行表示，这主要得益于优化资产负债结构和精准控制利率。渝农商行的情况也差不多，它2025年末的净息差是1.6%，也比三季度末微升了0.01个百分点，同比降幅收窄了11个基点。 全国性银行的情况稍微复杂一些。虽然同比还是下行的，但环比企稳的趋势很明显。比如工商银行和交通银行的净息差分别为1.28%和1.20%，跟三季度末持平。招商银行和中信银行也是一样的情况。中信银行更是从二季度开始就一直保持在1.63%。建设银行、邮储银行还有平安银行2025年末的净息差降幅也控制在0.01到0.02个百分点之间。 业内人士分析说，地方银行能这么快就回升，主要是因为它们调整资产负债结构比较灵活；而全国性银行盘子太大，存量资产重新定价的时间长，节奏就慢了点。不过总体来看底部应该是稳住了。 净息差的改善也不是天上掉馅饼来的。各家银行管理层都分析了原因。姚明德说“L型”走势比较确定。短期内虽然还在降，但是好的因素在积累。他特别提到今年前两个月工行对公贷款、个人住房贷款这些品种的新发放利率已经稳了。比如新发放贷款利率只比去年降了2个基点。 建行首席财务官生柳荣把原因归结为三点：一是贷款重新定价完成了很多，收益率压力减轻了；二是高成本定期存款到期了不少；三是主动优化结构。他也对明年有信心。 交行副行长周万阜说他们的净息差从去年三季度起就稳了下来。他说以前存款再定价总是慢于贷款再定价，但现在存款利率调下来了，定期存款到期多了。 分析师们也认可这个趋势。开源证券预计明年上市银行的净息差会收窄4个基点。平安证券觉得负债端成本压降才是关键。万联证券也觉得利息净收入会跟着回暖。