咱央行这就说了，以后在国债买卖这块儿得看着情况灵活操作。1月15日，中新网发了个消息，说国新办搞了个新闻发布会，主要是说说咱们货币政策是怎么帮实体经济发展的。中国人民银行的发言人邹澜在会上提了一嘴，以后他们搞国债买卖会考虑到基础货币投放、债券市场供需这些因素，还得把国债买卖跟其他流动性工具搭配起来用，给政府债发行创造个好环境。 邹澜还说了中央金融工作会议定的调子，就是要给货币政策工具箱加点货。现在央行搞公开市场操作不光有回购、中期借贷便利，买断式回购这种买卖国债的事儿也得慢慢多起来。这工具就跟打仗的枪一样好用。为了让钱在市场上流动顺畅，2025年这一年央行通过各种公开市场操作一共投了6万亿元的钱进来。这其中买断式回购投了3.8万亿元，光买国债就买了1200亿元。 这一年除了把现有的钱投出去，咱们央行还在搞别的改革措施呢。以后政策工具箱要是更丰富了，大家就能根据实际情况挑着用了。而且这不仅能完善怎么投钱的机制，还能把操作的事儿晒在阳光下。 邹澜接着说道，搞国债买卖不光是为了放水那么简单。现在财政那边挺积极的，2025年发行了16万亿元的国债。年末账面上看大概是40万亿元左右的债。这些钱都去哪儿了？银行、非银行金融机构还有境外机构一共拿了27万亿元、5万亿元和2万亿元。尤其是银行这类机构，手里头存着大量债券资产。在保证这些机构能买到国债的基础上，央行手里买点国债能帮着把发行成本降下来。 除了给市场找钱用以外，2025年咱们央行还通过买断回购的方式把地方债的流动性给盘活了差不多7万亿元呢。 说到这就明白了吧？债券收益率曲线是个定价的基准嘛。要是没有这个基准就乱套了。2025年年初那会儿市场上缺债缺得厉害又容易出乱子；央行暂停买债是为了不让大家抢这东西；到了下半年市场稍微平衡了一点；央行四季度才恢复操作把债市稳住了。