招商证券把2025年的成绩单摆了出来，营收和净利都涨了，不过经营净现金流有点儿吃力。招商证券公布了年报，这是“十四五”最后一年的成果，公司业绩稳稳当当。2025年的收入是249.7亿元，比去年多了19.53%，连着三年都在往上涨；归属于股东的利润达到123.5亿元，同比增长18.91%。 具体来说，财富管理和投资银行这些主业虽然还行，但受大环境影响，汇兑收益和现金流这些指标有点顶不住压力。 从财务指标看，公司赚得更多了。加权平均净资产收益率升到了9.94%，比去年涨了1.12个百分点；每股收益是1.35元，同比增长19.47%。从季度看，第三季度是一年里表现最好的时候，收入77.23亿元、净利润36.86亿元，比前两季度分别多了32.99%和27.98%。剩下几个季度也都不错。 到了年底，公司手里的总资产有7534.77亿元，比年初多了4.48%；负债总额6154.30亿元，同比增长4.15%。去掉代理买卖证券款和代理承销证券款后，资产负债率76.93%，稍微比去年少了0.20个百分点。 利润分配方面，公司打算按照年末的股本数给股东发红包。每10股分4.49元现金红利（含税），总共390.47亿元。这部分钱占净利润的比例是31.62%。这个方案照顾了股东拿红利的需求，也留着钱给公司以后发展用。A股股东拿人民币收账，H股股东拿港币收账。 业务方面，四大块儿发展各有千秋。财富管理和机构业务是收入的大头。这年总共赚了138.25亿元，占总收入的55.36%，同比涨了35.10%。到了年底，正常交易的客户数差不多有2097.22万户；托管的资产到了5.29万亿元；股票基金交易额45.35万亿元。手机APP的活跃用户数也多了13.44%，大家用它的时间最长。 投行业务收入10.31亿元，比去年多了20.27%。A股IPO的活儿排第四；债券承销了5174.9亿元；“羚跃计划”帮了665家科创公司。 投资和交易这块儿收入69.40亿元，涨了9.56%。衍生品做市资格有124个，居首；基金做市项目687个、科创板股票做市40个。 资管业务收入9.54亿元，涨了3.29%。招商资管管的资产总规模2610.50亿元。 不过整体挺好的，有些指标还是受了环境影响。今年的汇兑收益3235.33万元，比2024年的1.22亿元少了73.39%。这主要是因为美元指数弱了、人民币升值了。 另外就是经营活动的现金流量净额-313.69亿元，比2024年的547.26亿元少了157.32%，变成净流出了。 数据来源：南都·湾财社记者吴鸿森。