2025年的中国联通，业绩急踩刹车，不仅没跟上前面的脚步，反倒被同行越甩越远。3月19日晚上刚发的年报，把大家都吓了一跳。这一年的总收入是3922.23亿元，同比只涨了0.7%；净利润赚了91.27亿元，同比增了1.1%。看看四季度就更惨了，收入992.4亿元，同比直接跌了0.2%；净利润才3.55亿元，同比跌了48.7%。以前利润都是两位数增长，这回彻底熄火了。 分红倒是大方。加起来全年每10股要发1.635元现金（含税），一共得发51.12亿元给股东。不过这还得股东大会点头才能算数。 在转型这块儿，联通也算拼了命在赶科技浪潮。人工智能收入猛涨140%，简直是跨越式发展。算力收入占比也提到了15.4%，比去年多了1.1个百分点。国际业务赚了136亿元，同比涨了9.2%。 钱袋子捂得紧也有成效。全年开支542亿元，占比降到了16%。通过共建共享网络，一年能省下来13.5亿元运营成本。明年计划还是投500亿元左右，算力这一块要超35%，继续加码新质生产力。 网络建设方面也没落下。移动网络人口覆盖率超过99%，5G-A基站都铺到了330多个城市。家里的宽带九成都有千兆接入能力，万兆光网也在100多个城市试商用了。用户总量更是猛增1.1亿户到12.5亿户。 最惨的是市值这块儿被狠狠甩开。市场排名老三的位置岌岌可危。跟老大老二比起来简直不在一个量级。前几个季度中国移动的净利润是1153.53亿元，中国电信307.73亿元，联通只有87.72亿元。中国移动的利润是联通的13倍，中国电信是联通的3.5倍。股价也一路往下掉。3月20日开盘就跌了4.82%，跌到了4.72元/股，创了一年来的新低。跟2008年的高点12.24元相比简直没法比。 2月3日还曝出一条减持的消息。大股东结构调整基金把手里的股份给减持了一部分。从2025年11月3日到2月3日，一共卖了约3.37亿股，占比1.0764%，一共卖了17.82亿元。现在手里还剩15.63亿股。 不过也有好消息。战略新兴产业收入超过了86%，成了核心引擎；物联网规模突破7亿户；5G专网赚了123亿元；低空智联网、手机直连卫星这些新场景也在加速落地。 别看这两年业绩增长慢了，但公司也在偷偷发力新质生产力。虽然面临竞争压力大、股价低迷等问题，但未来还是很有希望的。