高油价可没少帮忙，可再生能源这一阵头真是喜人的很。市场动荡一下把大家的注意力给拽回了可再生能源板块。全球油价还有霍尔木兹危机搞得这么凶，光伏股今年涨得那是相当明显。看看那股子劲儿，简直就是在重演2022年能源冲击的时候那套逻辑。美股SolarEdge今年涨了64%，走法跟布伦特原油还有欧洲天然气的基准价格特别像。高盛的Adam Wijaya在研报里问客户：“咱们是不是又要把2022年的剧本给演一遍？”他说住宅光伏板块确实这么回事儿。这波涨的背后核心就是：化石燃料价格上来了，直接把替代能源的成本给改善了，大家也就重新开始看太阳能和风能值不值。 还有个事儿是电网运营商为了保供电稳当点，就把目光转向了煤炭。这下可好，不光是让大家重新去看怎么扩大太阳能和风能装机，还把电网结构优化给提上了日程。个股的分化那是相当明显，SolarEdge是龙头领头羊。在Adam Wijaya的研报里列出来了谁涨谁跌。SolarEdge今年涨了79%，Enphase Energy涨了18%，Sunrun倒好，跌了32%。他表示欧洲和全球油价一直这么高着，再加上煤炭替代效应进了市场视野，大家都在琢磨：“欧盟是不是因为能源需求压力大，要赶紧推可再生能源？”SolarEdge的股价跟原油和天然气价格同步走的趋势说明了一切——化石燃料越贵，可再生能源的竞争力就越强，相关公司的盈利预期也就跟着上去了。 这波能源交易的复苏其实跟霍尔木兹危机挺有关系。危机逼着多国重新审视能源供应链有多脆弱。部分电网运营商为了保供电就得用煤炭来维持稳定供应。但这只是权宜之计啊，长远来看大家都在琢磨怎么通过扩大太阳能和风能装机来把电网的能源结构分散开一点，别老盯着一种化石燃料依赖了。除了基本面的逻辑外，政策预期也是专业投资者关心的一个点。Adam Wijaya在报告里提到了美国中期选举快要到了。