板块闹腾了好一阵子了，这时候瞅瞅银行ETF，到底咋想的？最近大盘有点跳脚，可银行这类大家伙倒是挺有骨气，跌得不多。Wind那边报的数说，到3月18号为止，这一周好多银行ETF跑赢了别家股票型ETF，涨幅排挺前面。虽说今天小跌了一波，但之前连续六个交易日阳线都挺好看，这种拿稳了的感觉又把大家给吸引回来了。 其实从去年第三季度起，银行板块一直就在那儿苦苦支撑。不过最近有几只银行股先带头发力了。大家琢磨着，现在地缘局势还不稳，谁也不敢瞎投。大伙儿都想找个风险小点、心里踏实的地方躲一躲。银行这些发红利的家伙这会儿价格不算高，估计以后还会有不少人往里挤钱。 这波股市波动里，那些被低估的货色反而表现亮眼。拿公募股票型ETF来说吧，Wind数据显示，截至3月18日那一周，沪港深消费龙头ETF涨了4.18%，妥妥第一。十来只银行ETF也在后面紧紧跟着。表现最猛的那只甚至涨了2.22%。食品饮料ETF、物流ETF还有跟创新药沾边的几只ETF也都有不错的成绩。反观以前涨得凶的有色、电网、黄金、化工这些主题ETF，这段时间倒是有点蔫了。 记者特意留意到个事儿：从3月10日到3月17日，好几个银行ETF走出了一波漂亮的“六连阳”反弹路。虽然3月18日那天小幅回撤了一下，但跟同类比起来，银行ETF的表现还是排在前头的。 看长周期更是如此。从去年7月10日那天顶到现在，银行相关的ETF一直在震震荡荡地调整。算到今年3月18日这天，最大回撤都超过16%，走势跟大盘正好相反——沪深300指数累起来涨了16.7%。 再说钱是往哪儿跑的事儿。感觉银行ETF有点被资金给冷落了。从去年7月10日触顶到现在所有银行ETF里进来的钱最多也没超过7.2亿元，有些甚至是净流出。对比之下可太明显了：同期有十好几只ETF的净流入规模都超过一百亿，还有上百只净流入在十亿以上。那些进钱多的ETF主要在电网设备、证券、化工、有色金属、卫星这些热门领域里转，还有像中证A500这种宽基指数产品也能看到大量资金往里涌。 在这种结构性行情里大家本来都爱买成长性强的票子，像银行这种偏防御的盘子关注度自然就低了点儿。不过最近股市抖得太厉害也让不少人回过味儿来了：还是得找个风险小的地方稳稳当当。 华宝基金的丰晨成基金经理分析说：“银行板块自从去年三季度开始就一直受资金面的压力”。他观察到，“主要是一些宽基ETF被赎回导致里面重仓的银行股跟着遭殃”。丰晨成也发现了个事儿：“今年1月底以来，一些成长性高的银行个股先带头往上涨并带动了更多个股开始反弹”。 他觉得“今年2月以来”，“银行板块跟有色、通信这些以前涨得多的行业表现出了此消彼长的关系”。所以站在这会儿看，“他觉得银行板块之前的调整算是比较充分了”。 丰晨成觉得不管是看基本面稳不稳、盈利靠不靠得住还是看红利的价值和防御性，“银行板块都有行情要起来的因素”。“接下来”，“估计会有更多资金特别是长线配置型的钱”，“考虑去布局银行、红利这些防御属性的ETF”。 排排网财富的公募产品运营曾方芳分析了下逻辑：“第一个原因是避险和配置需求变热了”，“在全球不太平还有利率下行的时候”，“高股息资产像债券一样的属性和性价比就出来了”，“对险资、年金这些长期钱来说吸引力就大了”。 “第二是增量资金潜力特别大”，“大量银行存款到期加上保险资金这些机构未来还有大把的钱要找地方放”，“这类ETF刚好符合他们长期求稳的心思”。 “第三是估值优势明显”，“防御板块的估值处在历史相对低点”，“如果市场再震一下或者成长股价格太高”，“就会吸引包括以前没买上的资金在内的各种钱回流”。 曾方芳也觉得现在布局银行ETF的逻辑主要是基于两个方面：一是估值便宜；二是政策一直在帮衬；三是长期的钱要进场了。她还补充说目前银行业基本面正在变好了。“板块不仅防御价值高”，“在经济温和复苏的背景下”，“实现估值修复的弹性也不小”。 丰晨成也表态了：“美伊冲突拖得太长了超过预期”，“市场风险偏好往下掉”，“迫使投资者不得不去找确定的方向”。“在这种背景下”，“抗风险的资产成了比较好的选择”，“尤其是像银行这样业绩正复苏又有高股息特点的红利资产”，“有望成为不错的配置标的”。