普华永道说，咱们国家的并购市场这回可真是回暖了！2025年全年的交易额爆冲到4000亿美元，比上一年猛涨了47%，这可是五年里头头一回回升。不光钱数多了，交易数量也突破了12000宗，涨了将近20%，大家都在忙活。这个报告是2月6日发出来的。 这钱主要是谁掏的？给境内战略投资者抢了风头！他们在2025年一共做了3639宗买卖，把2390亿美元揣进了兜里，同比大涨83%。你看看那些34宗特大交易里头，超半数都是国资牵头搞的，大部分钱都砸进了半导体、AI还有新能源这些国家看重的地方。 财务投资者也没闲着。私募股权基金搞了1189宗交易，把1394亿美元拿走了，同比分别增长14%和16%。他们手里也有14宗大买卖，里头8宗都是国资背景的基金干的，钱都往高科技、工业品和医疗健康这三个方向投。 最抢眼的是风险投资！受AI应用和机器人热潮的带动，全年交易量创下7382宗的纪录。其中高科技行业的交易额占到42%，光是高科技的交易就有3000多宗。 咱们再聊聊怎么退出。私募股权基金退出去的活动挺热闹，尤其是并购这种退出方式占比最高。香港联交所这边也表现得很好，全年搞了70宗IPO上市，这可是历史新高。 普华永道的乔来智合伙人说：“境内市场这么火，多亏了资本市场估值修好了、IPO市场回暖和政策给了支持。加上大家都想退钱、行业要整合、技术在进步，这才把市场盘活了。” 看看明年咋样？普华永道觉得变数虽然有，但好事儿更多。虽说全球贸易和地缘政治还是挺难搞的，好东西也不多见了，但高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药还有消费品这些领域肯定是重点。预计到2026年，交易额和交易量还能稳当当地往上长呢。