面对这次6万亿元的规模，ETF市场仍然有着不少数量的小微ETF和“僵尸”ETF，这次的严峻形势让它们成为了不少问题的根源。根据Wind的数据，截至3月18日，有超过100只ETF产品的规模还在5000万元以下，有的产品规模甚至降到了百万元级别。这些产品常常面临交易冷清的局面，有的单日成交额甚至达不到10万元。不过现在就有一个难题摆在基金公司面前：这类产品一旦成为炒作的对象，很容易引发暴涨暴跌。中国证券报记者在采访中发现，像创业板综ETF博时、深价值ETF交银、国证2000ETF工银这些基金最近就表现出这种过山车走势。 这些交易不活跃的产品由于交易清淡，很容易被资金盯上。资金少量流入就可能迅速抬高价格，导致价格与指数严重背离。基金公司不得不发布风险提示后，这些产品通常会再次大跌。暴涨很容易吸引不明所以的投资者跟进风险之中。实际上国内ETF市场虽然取得了很大进展，但小微ETF和“僵尸”ETF还是普遍存在的问题。 上海一家基金公司的指数投资团队告诉记者说，这些小基金有固定的刚性成本需要支付，比如IT系统和指数使用费等。除此之外还有流动性和宣传方面的资源消耗。如果要救活它们就需要更多投入流动性管理和宣传费用。一位不愿意透露姓名的ETF基金经理也表示：“如果要硬保这些产品就得二次发行或者有做市商资源。” 问题在于不是所有公司都愿意这么做。上海的一家指数投资团队就表示：“除了个别行业头部外很少有公司愿意这样做。” 那么走向清盘似乎成了它们最好的选择。“但问题在于清盘涉及到沉没成本和竞争中的囚徒困境。” 那位不愿透露姓名的基金经理说。 也有人提到：“做烂一个产品还会有次生影响。” 所以这个僵局该怎么打破？ 综合多位业内人士的意见是： 第一要控制同质产品的无序发展； 第二是督促基金管理人审慎对待这类产品； 第三是对特定情况进行特殊标识提醒投资者注意风险。 一位业内人士建议道：“一方面持续发布风险提示公告；另一方面在场内代码等展示上做特殊标识；第三是在交易软件里跳出相应提示信息。”