伯克希尔·哈撒韦公司近日公布的2025年四季度财报显示,公司运营利润为102亿美元,较上年同期的145.27亿美元下降超过29%。
这份财报标志着现年94岁的沃伦·巴菲特正式卸任首席执行官职务,由长期副手格雷格·阿贝尔接任,公司迈入新的发展阶段。
财报数据反映出伯克希尔当前面临的经营压力。
保险业务作为公司核心板块之一,表现明显疲软。
四季度保险承保利润同比骤降54%,从34.1亿美元降至15.6亿美元;保险投资收入也减少近四分之一,由40.88亿美元降至31亿美元。
分析人士指出,旗下汽车保险公司Geico近年大幅提价策略导致客户流失率上升,是拖累业绩的主要因素。
从全年数据看,2025年运营利润为444.9亿美元,较2024年的474.4亿美元有所回落。
值得注意的是,公司在财报中特别提醒投资者,应更关注反映核心经营状况的运营利润指标,而非包含股票市场波动的整体净利润数据。
这一表态体现了公司对长期价值的坚守。
截至2025年底,伯克希尔现金储备达3733亿美元,虽较三季度历史峰值略有下降,但仍保持充裕的资本实力。
在投资布局方面,公司持仓高度集中于少数优质企业。
截至年底,对苹果、美国运通、可口可乐和穆迪四家美国公司的持有市值总计1586.17亿美元。
此外,公司还重仓五家日本企业,持有市值达353.68亿美元,并通过在日本发债融资,平均成本仅1.2%,充分体现了其全球化资产配置策略。
业内人士指出,巴菲特在2024年大幅减持苹果股票三分之二的操作,展现了其灵活应变的投资智慧。
当前手握巨额现金,为公司在市场调整时把握机遇奠定了基础。
尽管收官财报未达理想水平,但巴菲特六十年执掌期间的成就令人瞩目。
自1965年接手伯克希尔以来,公司整体涨幅达6099294%,复合年增长率为19.7%,几乎是同期标普500指数的两倍。
这一成绩印证了价值投资理念的长期有效性。
巴菲特的谢幕财报恰似一部浓缩的华尔街史诗，既记载了一个时代的投资智慧，也预示着资本市场的格局变迁。
当6万倍回报的传奇画上句点，留给市场的思考是：在算法主导、波动加剧的新金融时代，长期价值投资哲学是否还能孕育下一个伯克希尔神话？
这家穿越数个经济周期的投资巨头，其真正的试炼或许才刚刚开始。