这周的第一个交易日其实没啥大事，油价刚开始涨得挺猛，最后大部分又都吐回去了，黄金的走势也差不多。美元指数只微微涨了点，反倒10年期美债收益率反倒上涨了。看这架势，市场上那种特别慌的避险情绪好像也没那么浓。 说真的，眼下大家最担心的不是油价涨不涨的问题，而是伊朗那边会不会失控。虽然这个答案还没出来，但咱们看这几天市场走势还算稳得住，说明大家还把它当成一次可控的冲突来看待。 伊朗这地方可不好惹，它不是那种简单的总统制国家。要是那个核心人物一有事，局面可就没那么简单了。关键是看谁能掌权、谁最硬气、谁要靠打仗来保住自己的位置。这可比导弹飞来飞去严重多了。 这次美债的走势挺有意思的，它反倒不涨反跌，也没起到避险的作用。这说明大家伙儿更怕的是“能源通胀”。要是油价冲到100美元，全球的通胀可能又得抬高0.6到0.7个百分点。 市场现在其实处在“误判边缘”，虽然总体还在可控范围内，但这也说明市场准备得还是不够充分。 真正能把局面搞大的事情有两件：一件是伊朗内部到底出不出那种明显的权力斗争。要是强硬派们开始争权夺利了，那冲突可能就会被拿来当工具来巩固权力，风险肯定就大了。 还有一件就是霍尔木兹海峡会不会一直被堵死。只要船还能慢慢走过去哪怕慢点也行，那就是点风险溢价；可要是运输真的中断了变成供应冲击了，那性质就完全不一样了。