就在美国最高法院驳回了白宫想用IEEPA搞关税的法子后，特朗普政府立马把B计划给端了出来。他们这回搬出了1974年的老黄历，打算用贸易法里的122条款把全球进口商品的关税最高提到15%。不过，这种本来是为了救急、应对国际收支危机的家伙事，现在正被一大堆经济学家和律师给骂得狗血淋头。大家伙儿争论的焦点就是，美国现在这经济状况压根就没到能用这一条款的份上。 据Axios那边说，特朗普政府给出的理由是美国欠了26万亿美元的外债（也就是NIIP是负的），这让他们有了要征关税的动机。白宫周五发了个事实说明吓唬人，说要是不解决国际支付问题，美国以后借钱都困难，投资者的信心也没了，国家安全都得跟着遭殃。可市场和专家却不买账，觉得美国现在根本没出现货币暴跌、利率大涨或者外资不进来的那种典型症状。RSM的首席经济学家Joe Brusuelas在报告里直接说了，不管看经济状况、收支情况还是货币制度，现在都不符合条款里的标准。 这个新措施虽然让总统不用等调查就能直接收税了，但也给套上了“15%封顶”和“150天到期”的紧箍咒。Dorsey & Whitney的律师Dave Townsend也觉得，既然涉及金额这么大，肯定又得有企业跑去打官司要把钱退回来。 其实特朗普这招也挺难办的，他们面对的是自己内部法律团队先前说过的话带来的麻烦。去年司法部的人Brett Shumate就写过文件反驳过用122条款加税的说法。当时司法部说总统担心的那种紧急状态主要是因为贸易逆差，跟国际收支赤字完全是两码事，而且这个条款在这里完全没法用。这一老说法现在成了打官司的时候可以拿来打白宫屁股的利器。 不过好在法院那边效率慢一点或许对特朗普有好处。按照规定150天内法院可能很难给出个准信儿，这就给了他们争取时间的机会。分析人士觉得特朗普可以利用232条和301条这些更成熟的法律条文去折腾别的理由来制定关税措施。 特朗普为了证明自己有必要征税还专门拿美国高达负26万亿美元的净国际投资头寸说事。他觉得这是国际收支关系恶化的证据。但经济学家根本不吃这套分析指出NIIP为负的一大原因是外国买的美国资产值钱太多了。反而美国股市上涨（特朗普觉得这是大家投信任票）才是导致这一负值扩大的主因。要是关税真把外国企业引进来投资那这个负值说不定还得变更大。 多数经济学家都觉得要是美国还能按时还钱、履约那根本就不存在什么“危机”。真要有危机发生金融市场早就抛售美元了现在的状况显然不是这么回事儿。 跟之前特朗普用的那些工具不一样122条款让总统不需要等联邦机构查清楚就直接动手是为了应对“巨大且严重的国际收支赤字”或者“美元要大贬值”。这一招的历史能追溯到1971年尼克松搞“冲击”那次主要是为了逼人家重谈汇率。 但这个条款对权力限制也挺死的：税率最高不能过15%期限最多150天到期还想接着用就得国会点头这意味着哪怕新关税短期内落地它在法律文本上已经开始倒数了。 虽然按规矩说拿“国际收支危机”当理由加税要通知WTO让人家评理但现在WTO争端解决机制都快瘫痪了所以国际上的约束力也就只剩下个样子了。 Dave Townsend觉得白宫突然祭出这一招说明他们还在试图拓展行政当局在关税和贸易问题上的法律边界文章来自华尔街见闻欢迎大家下载APP看更多内容。