最近市场挺乱套的，快到圣诞节了，美国股市在过节的气氛里竟然还能继续涨。看看贵金属这边，分化特别明显。白银涨得疯了，连创了四个历史新高，但是黄金就没那么亮眼，好不容易破了4500美元大关，结果还稍微跌了一点。 这说明大家对贵金属的投资逻辑看法变了，背后还是宏观经济和资金流动在捣鬼。特别是白银的表现太抢眼了。到了12月24日那天收盘，纽约那边明年3月交割的白银期货收在了71.685美元每盎司，这一天涨了0.77%。反过来看看黄金，虽然好不容易站稳了4500美元这个坎儿，却只涨了0.06%，收在了4502.8美元。 专家说银价涨这么凶有几个原因。第一是美联储明年可能要降息，这就把实际利率给压低了，让金银更有吸引力。第二是银在光伏、电子这些工业上的用量越来越多，再加上散户和机构都在抢着买，把价格给推上去了。不过也得小心点，现在短线投机的人太多了，波动特别大，随时可能回调。 虽然美股在节前不活跃的日子里还创了新高，纳斯达克也跟着涨了一点点。那个衡量恐慌指数的VIX降到了一年来的最低点，说明大家不那么担心短期出大事儿了。这跟预期美联储会宽松也有关系。好多机构都说明年美联储至少降两次息。 不过交易量太小了也是因为大家都在观望。接下来还要看经济数据和政策的脸色。至于原油那边就完全不一样了。美国第三季度经济虽然不错，可消费支出慢下来了。纽约和伦敦的油都跌了点。这说明全球经济复苏不太均衡，原油需求跟经济指标有时候还是不连着的。 总的来说现在市场有三条主线：白银疯狂投机加分化调整；股市因为宽松预期很强；原油因为需求疑虑软了下来。这些变化背后是大家在重新盘算通胀、货币政策还有经济增长的事儿。 贵金属这边火热但又分化，股市温和上涨，原油谨慎回调，这就把年底年初的全球市场样子给画出来了。未来政策变了加上需求结构变了，波动可能会变成家常便饭。 对我们普通投资者来说，得理性分析基本面，别去搞太投机的东西。以后全球经济复苏、央行政策调整还有地缘政治这些事儿还会一直左右市场走向。