国际金融市场近期出现2024年以来首轮剧烈波动；据权威渠道消息，包括ExodusPoint、Millennium Management在内的多家顶级多策略对冲基金，3月单月亏损创下自2022年俄乌冲突以来新高。数据显示，采用大宗商品交易顾问（CTA）策略的产品录得近12个月最差表现，重仓欧洲股市的股票多空基金也出现明显回撤。
市场波动往往在不确定性上升时集中释放。此次多策略基金回撤提醒投资机构与市场参与者：分散配置并非天然“保险”。当地缘冲击抬升资产涉及的性、改变宏观定价逻辑时，决定抗风险能力的关键在于对风险敞口的清晰掌握、对极端情景的充分准备以及在波动中的执行纪律。把风险管理放在收益目标之前，才能在复杂外部环境中守住长期回报的基础。