2月13日央行发布的最新数据显示，1月份金融数据实现了“开门红”，M2、社融存量和人民币贷款余额增速分别达到了9%、8.2%和6.1%。具体来说，1月末M2余额为347.19万亿元，同比增长9%，这比上月高了0.5个百分点，比上年同期也高出2个百分点。业内专家指出，这次M2增速回升主要是基数效应和资本市场行情带动的结果。2025年12月非银存款同比少减了2.84万亿元，相当于多增了2.56万亿元，这个势头在2026年1月依然强劲。东方金诚首席宏观分析师王青表示，政府债券大规模发行和月末财政存款大幅增加是直接原因。受此影响，M1余额也同比增长了4.9%，增速比上月高了1.1个百分点。M2与M1之间的“剪刀差”收窄至4.1%，资金正在更多地转化为活期存款。 社融方面，1月份的社融存量达到了449.11万亿元，同比增长8.2%，维持在高位水平。数据显示，政府债券净融资额高达9764亿元，同比多增2831亿元。其中政府债融资增量在社融增量中的占比达到了13.5%，是2021年以来同期的最高水平。民生银行首席经济学家温彬指出，国债、地方政府一般债和专项债发行规模都明显增加。从结构上看，政府债、企业债和未贴现银行承兑汇票是主要的拉动项。温彬认为这体现了积极的财政政策和稳增长、惠民生与防风险的多重目标。1月全国地方政府债募集资金8633亿元，同比增长54.84%。 信贷方面，人民币各项贷款余额为276.62万亿元，同比增长6.1%。每年1月都是银行信贷投放的关键时期，今年1月信贷投放量可观。温彬分析说这是因为“早投放、早收益”的诉求以及重大项目密集落地带动项目贷款加大投放的结果。春节前企业的支付采购款、供应链和项目进度款结算以及员工薪酬奖金发放等需求也提前释放了。业内人士表示这是政策协同发力扩内需、银行加力投放稳收益以及春节前融资需求增加等因素共同作用的结果。 在适度宽松的货币政策支持下，广义货币M2和社会融资规模增速较快增长，有力地支撑了年初经济平稳开局。虽然当前经济新旧动能加速转换需要多元化融资渠道提供支持，但从数据来看整体情况是积极向好的。这次金融数据给我们展现了一幅生机勃勃的经济图景：投资消费需求回暖带动资金活跃度提升；适度宽松的货币政策为经济平稳运行提供了保障；政府债券发行规模扩大体现了财政政策积极作为；信贷投放力度加大满足了实体经济的资金需求。这一切都预示着今年经济发展将迎来一个良好的开端。