虽然说市场风格总是在变，但现在大盘股可是给投资者带来了实打实的好处。过去很长一段时间里，资本市场那是特别青睐那些增长潜力大、弹性足的小盘股，大家都喜欢追求高回报。但是现在不一样了，随着机构投资者越来越多，大家开始看重现金分红和长期回报这些东西。大盘股就靠着业绩稳定、抗风险能力强，慢慢把小盘股给比下去了。这次风格轮动可不仅仅是暂时的波动，更是投资逻辑彻底变了。 以前大家都爱看那些题材股或者业绩股暴涨暴跌的样子，觉得刺激。现在不同了，大家都想要稳稳当当的收益。大盘股通常都是行业老大，规模大、竞争优势强，在经济周期里能够通过成本控制保住利润。这种确定性可是稀缺资源，谁不想要？尤其是机构投资者，他们最怕大起大落，大盘股那点回撤风险和高可预测性对他们来说太有吸引力了。 还有一个重要原因是市场制度变好了。监管越来越严，信息越来越透明，那些靠概念炒作的小盘股日子就不好过了。资金都开始往那些有核心竞争力的头部企业跑，形成了“强者恒强”的局面。行业集中度提升后，小盘股要是在细分领域没有大的突破，很难变成大盘股。 所以说这种大盘股占优的局面短期内很难改变。等到资产定价不再只看虚无缥缈的预期而是看真实价值和业绩的时候，市场的定价效率才会提高。大家也都会盯着大盘股的高回报率去追逐了。