昨天北京时间2月25日凌晨，黄金和白银的收盘价又跌又涨，COMEX黄金跌了1.25%，收在每盎司5160.50美元；白银则涨了0.57%，收在每盎司87.07美元。专家们分析说，因为美联储官员透露打算维持高利率，市场对降息的期待降低了，美元资产变得更有吸引力，结果削弱了黄金作为避险工具的需求，把金价给压下来了。 星展银行最近写了篇文章，说新的一年刚开始一个月，黄金的表现已经大大超出了投资者的预想。就在1月29日那天，因为地缘政治不确定因素和一些对美元不利的消息不断传出，金价一下冲到了每盎司5595美元的历史最高点。可就在美联储主席人选还没定下来的时候，金价就来了个大逆转，跌掉了超过15%。这么大的波动说明现在市场投机资金流动得特别频繁。 星展银行觉得，除了那些炒短线的钱之外，投资者的态度也变了。大家开始把黄金当成投资组合里的主要对冲工具了。报告还特别提到各国央行一直在买黄金，这对金价来说是个长期的好消息。而且和散户或者机构不一样的是，央行买黄金不像别的投资需求那么容易变卦也不怕价格波动大。 综合来看星展银行给2026年上半年和下半年分别设定了5300美元和6250美元的目标价，并且估计到了2030年能冲到8060美元。 再来看消息面那边的情况：上金所发通知说从2月24日收盘清算开始起Au（T D）这些合约的保证金比例调至18%，明天开始涨跌停板限制也变成了17%；Ag（T D）合约保证金提高到24%，涨跌停板限制变成23%；CAu99.99合约的保证金还得交每手18万元。