（问题）在行业热度回落、格局逐步清晰的背景下，头部企业盈利承压的迹象开始显现。2月27日，石头科技发布2025年业绩快报：公司实现营业收入186.16亿元，同比增长55.85%；归母净利润13.60亿元，同比下降31.19%；扣非净利润10.87亿元，同比下降32.90%。从数据看，公司收入端延续高增长，但利润端回落明显，阶段性出现“规模扩张”与“盈利能力”不同步的情况。
石头科技的业绩表现，折射出中国智能制造企业在增长与盈利之间的现实取舍。在从高速扩张走向更重质量的发展阶段，如何平衡规模与效益、短期投入与长期回报、国内市场与国际布局，不仅关系到企业自身的增长路径，也为行业下一步演进提供参考。市场热度降温后，能否依靠技术积累与策略执行穿越周期，将成为企业能走多远的关键。