业绩表现呈现结构性分化，赛力斯集团第四季度经营数据引发市场关注；归属于母公司的净利润为6.44亿元，同比微增0.2%，但较上一季度的19亿元明显回落。值得一提的是，汽车销量实现同比和环比双增长，M7车型销量占比升至35%，成为销售主力。随着产品结构调整，单车平均售价同比下降约12%。分析师认为，这反映了公司主动调整市场策略，通过扩大销量为未来发展积蓄动能。 多重因素影响短期盈利。继续分析发现，加大研发投入是利润承压的重要原因。本季度研发费用同比增长28%，主要投向M6新车型的测试和智能驾驶系统升级。此外，春节假期缩短了有效生产天数，加之行业价格战带来营销成本上升，也对利润造成压力。不过，公司财务状况保持稳健，资产负债率低于行业平均水平，现金流充足，能够支持未来一年的运营需求。 公司正通过多项举措寻求突破。首先，定位中高端市场的M6车型已完成工信部备案，预计二季度上市，该车型配备新一代智能座舱系统，目前预售订单超过1.2万辆。其次，公司加速东南亚和欧洲出口计划，首批定制版车型将于年中交付海外客户。同时，在机器人协同驾驶领域的专利数量较去年增长40%，技术储备继续领先行业。 机构普遍看好公司中长期发展。开源证券研报指出，以2025年盈利预测计算，公司当前估值处于历史低位。考虑到新产品和国际化战略的协同作用，预计2026年海外收入占比将提升至15%。行业专家认为，新能源汽车市场已进入差异化竞争阶段，赛力斯在智能网联领域的积累，有望在行业整合期获得更有利的位置。
赛力斯面临的业绩压力是当前新能源汽车行业发展的缩影。短期利润波动不代表长期前景受限。M6新车即将上市、海外市场拓展以及前沿技术储备，将为公司后续增长提供支持。在竞争日趋激烈的大环境下，公司能否凭借产品创新和市场扩展实现业绩提升，将成为衡量其竞争力的关键。投资者应以长远眼光关注赛力斯的发展潜力，并持续关注其新品表现和战略执行进展。