咱们聊聊今年的制冷圈吧，机构们普遍觉得三代制冷剂的好日子还在后头呢。先看东方证券这边的说法，他们觉得涨钱的苗头已经冒出来了。我查了一下数据，到了2026年3月2日那天，像R134a、R125、R32还有R410这几个主流品种，这周涨幅分别是1.75%、9.8%、0.81%和2.73%。马上就是旺季了，下游在回暖，出口也在好转，需求一热，价格肯定还得往上冲。再来说说配额的事儿，今年总共给了797844吨的生产配额，其中内用的就有394082吨。跟去年比起来，2026年生产配额多了5962吨，内用的配额也多了4502吨。因为有这张网勒着脖子，供给就特别硬气。从2024年开始国内就实行冻结期了，供给端没法乱动。需求那边呢？空调、汽车这些制冷设备还在长个儿，老机器多了也得换新材料。所以在配额限制下，供给被死死按住，下游需求慢慢往上爬，三代制冷剂景气周期肯定要起来。国信证券也这么看，今年二代制冷剂那边履约少了点，三代制冷剂的配额还在管着。像R32、R134a、R125这几个行业集中度很高。品种之间转换比例还在变大，企业调配起来更灵活了。所以2026年主流三代制冷剂的供需大概率还是紧巴巴的。这种把配额抓得更紧的趋势会一直下去。在这个大背景下，看好R32、R134a还有R125这些主流产品景气度还能延续下去，价格还会有很大的上涨空间；对应那些配额龙头企业就能一直赚钱赚到手软了。另外也得盯着液冷产业对氟化液和制冷剂的需求会怎么涨。