全球经济复苏乏力、国内结构性矛盾仍在化解的背景下，中国资本市场在2025年保持了总体平稳。数据显示，全年IPO与再融资规模达1.26万亿元，债券市场发行量突破16万亿元——期货期权新品种上市18个——市场融资功能持续增强。另外，监管层全年查处违法案件701起，罚没款超150亿元，上市公司现金分红与回购总额2.68万亿元，体现出“建制度、不干预、零容忍”的监管导向取得实效。 然而，市场仍面临多重挑战。国际地缘政治冲突加剧、主要经济体货币政策外溢效应显现，国内经济转型升级中的结构性矛盾与资本市场基础制度短板叠加。尤其是部分领域投机行为偏热、信息披露违规等问题，可能放大波动、扰动预期。对此，证监会明确将“稳市场、防风险”置于首位，提出完善全链条监测预警体系，强化逆周期调节，重点打击操纵市场、内幕交易等违法行为，夯实市场稳定运行基础。 在深化改革上，2026年将着力提升多层次市场体系的包容性：创业板改革进入深化实施阶段，科创板制度优化持续推进，北交所与新三板协同发展的格局加快形成。债券市场将通过扩大REITs试点、优化结构配置，提升服务实体经济的效率。值得关注的是，监管层提出培育“长钱长投”生态，通过丰富金融产品供给、完善中长期资金入市机制，引导投资行为更趋理性、更加长期。 执法效能提升成为另一项重点。随着《上市公司监管条例》立法进程加快，新版公司治理准则全面实施，对控股股东、实际控制人的约束将深入制度化。在科技赋能下，“智能监管”系统有望提升对财务造假、价格操纵等违法行为的识别准确度，行政与刑事衔接机制的完善也将增强执法震慑。 对外开放也将取得更实质进展。合格境外投资者制度优化方案有望落地，期货市场特定品种对外开放范围持续扩大，境外上市备案管理的标准化建设同步推进。这些举措既回应国际投资者关切，也体现中国资本市场制度型开放的推进方向。
2026年是推动资本市场高质量发展的关键一年。证监会部署的五大重点任务，既强调守住风险底线、维护市场稳定，也突出深化改革、提升效率。随着稳中求进、提质增效的政策取向持续落实，围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，资本市场将继续增强内在稳定性，更好服务实体经济，为经济社会高质量发展提供支撑。