看大家最近都在说化工行业，这事儿确实得聊聊。中银证券那边觉得，等到了2026年，这一轮化工行业的扩产热潮差不多该收尾了。到时候大家都搞"反内卷"，肯定能把行业的盈利给拉回到底部去，再加上新材料这块受益于下游需求的快速发展，新一轮高增长应该要开始了。但话说回来，现在地缘冲突闹得凶，把原油还有一些石化产品的供应和运输给打断了，价格波动就大了。大家手里有钱的话，现在建议多留意这几类公司：首先是那些大型的能源央企，家底厚、抗风险能力强；接着是那些原料供应稳当、成本还低的煤化工龙头；最后就是那些供需格局好、成本能顺利往下传导的精细化工龙头。长远来看，还是得多关注传统化工的龙头们，它们经营得挺有韧性，还在布局新材料领域呢，等行业景气度转好的时候，业绩和估值肯定都能提升上来。像炼化、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂还有磷化工这些子行业的供需格局持续变好，也是值得期待的好地方。中金公司那边呢，主要说了三个点：第一，国际上的LNG现货价格还有氦气价格可能还会涨上去，特别是卡塔尔那边出口的LNG和氦气大概占了全球需求的20%和30%，要是卡塔尔那边供应出了问题，国际供需关系就乱套了；第二，海外尿素和磷肥价格涨得厉害。中东那边减产加上天然气涨价，尿素价格蹭蹭往上涨。咱们国家用硫磺做磷肥的企业挺多的，硫磺涨价了国内的磷肥价差也就缩窄了；第三就是钾肥这一块。因为局势不稳定，钾肥的战略价值只会越来越高。东方证券那边分析说，虽然霍尔木兹海峡的通行问题还没解决好导致油价大涨，但股市行情波动挺大的。这主要是因为大家对局势好转的预期变了。其实从现实情况看油气原料还是很短缺的。特别是海外那些化工企业本身资源不多，现在不确定性太大了。短期内可能会有更多海外企业不得不降低负荷或者干脆停产。所以啊投资这事儿首先得看现实和预期怎么分化带来的机会更重要的是对于那些战争之前就已经在景气提升通道的行业来说战争导致的供给缺失反而加快了中长期逻辑的推进所以咱们还是看好聚氨酯、PVC和聚酯瓶片这些子行业的未来表现。