中东的地缘风险这回算是彻底落了地。中信证券那边看了看1970年以来的中东八次大冲突，发现个事儿：咱们中国的资产受影响并不显著，特别是A股。中金公司也说，虽然中国资产的短期风险偏好可能会有点波动，但骨子里还是稳的。至于这次冲突怎么收场，兴业证券的王涵给了个新思路。他觉得这是美国在2026年那六只“黑天鹅”中的一个落地了。要是黄金价格大涨，美元和美债跌了，人民币还升值了，说明伊朗顶住了第一波攻击。到那时候，全球资产的定价逻辑就得变。王涵还拿历史来说话，说工业革命这300年来，谁是全球最大的工业国，谁在这场竞争里就稳得很。华泰证券那边则是从全球的角度看了看美元的问题。美国联合以色列干了这一票，本来就加速升级的地缘紧张局势这下更是雪上加霜。美元体系的公信力恐怕要被进一步腐蚀了。伊朗局势一闹，不光石油供给受到冲击、金价被推高、军工产业的需求变旺了。更严重的是，这可能会让大宗商品、化工品甚至航运运力的供给都变得不太稳定。3月1日到3月2日这两天的国内商品市场看着挺红火。燃油和原油都涨停了；集运指数那边表现特别亮眼，涨了超14%。A股的油气、海运、军工这些板块也都跟着走强了。红星资本局还留意到了一个细节：这两天有好几家券商都发了火线解读报告。大家普遍觉得这次冲突标志着中东地缘风险实质性落地了。短期来看它会主导全球资产定价逻辑；但中国的A股短期内可能会有点难受，但中长期还是看涨的。中金公司也认可这种说法：这次冲突引发的短期冲击没动摇什么中期逻辑。反倒是如果地缘格局变化加速了国际货币秩序的重构进程，说不定还会让中国资产重估得更厉害。至于咱们中国的底牌？那就是拥有全球最大的工业体系。兴业证券的首席经济学家王涵觉得这才是最核心的战略底牌呢！