一、市场表现：深强沪弱格局明显 本周A股三大指数走势分化。上证指数下跌0.70%，深证成指上涨0.76%，创业板指以2.51%的涨幅领跑。科创50指数受科技板块调整影响，下跌2.88%。行业方面，煤炭（+5.03%）和电力设备（+4.55%）等板块表现强势，国防军工（-6.64%）和石油石化（-4.33%）则明显回调。 债券市场整体走弱，中债综合指数下跌0.09%。10年期国债收益率微升至2.85%，中短期票据信用利差扩大5-10BP，显示市场风险偏好下降。 二、影响因素：政策与资金面主导 新能源产业链受益于《新型储能发展实施方案》政策支持，电力设备板块持续获得资金青睐。军工板块调整则与国际地缘局势缓和预期有关。债券市场承压主要源于央行净回笼资金2511亿元，银行间市场7天质押式回购利率升至2.15%，流动性收紧抑制债市表现。 三、基金动态：权益类产品受青睐 公募基金发行市场有所改善，本周新成立基金中股票型产品占比达54.5%，募集规模65.5亿份。"中证1000指数增强"等细分产品受到关注，显示机构对中小盘成长股的配置需求增加。 四、后市展望：关注政策变化 分析人士认为，二季度货币政策可能趋于宽松，10年期国债收益率预计在2.8%-3.0%区间波动。A股市场将继续呈现结构性行情，建议关注年报业绩超预期且估值合理的细分行业龙头。
在当前市场分化和轮动特征明显的环境下，投资者需要综合考量基本面趋势、资金流向和风险因素；无论是股票还是债券投资，坚持价值投资理念和严格的风险控制都是应对市场波动的关键。在不确定性中把握确定性机会，保持投资纪律，将是未来应对市场变化的重要策略。