美东时间本月中旬，做空机构香橼资本发布报告，宣布做空闪迪并质疑市场对这家存储芯片龙头的估值逻辑；该机构认为，市场将强周期性的存储芯片产业误当作具有长期护城河的战略资产来定价。受此影响，闪迪股价盘中一度下跌近8%，最终收跌4.2%。该负面情绪迅速蔓延至全球市场，港股和A股的澜起科技、兆易创新等存储概念股普遍下跌超过3%。
这次多空博弈既是对企业价值的重新评估，也折射出全球半导体产业的格局变迁；面对资本市场的短期波动和技术演进的长期趋势，投资者需要拨开周期迷雾，在产业升级的大背景下寻找确定性答案。这场万亿级市场的认知交锋或将重塑后摩尔时代的竞争规则。