文承凯这位分析师对黄金市场提出了几个观点。他指出，虽然地缘局势动荡不安，黄金却没有像预期那样上涨，反而出现了下跌趋势。这让很多投资者感到困惑。瑞银的CIO给出了调查结论：尽管黄金长期以来被视为避险资产，但在地缘冲突初期，其表现并不稳定。历史经验表明，黄金价格受通胀环境、货币政策预期以及全球资本流动这三大因素影响更为明显。 文承凯认为，短期内黄金面临多重压制。货币环境紧俏、资金流动转向美元和美债、市场情绪回归基本面等因素让黄金承压。然而，长期来看，这种回调只是上涨趋势中的阶段性修正。瑞银指出，一旦高能源价格拖累经济增长，货币政策调整空间就会出现。这对黄金来说是个利好消息。 市场信号显示黄金波动率分化明显。现货价格波动收敛，显示短期多空方向不明确；而波动率指数仍处高位，说明风险尚未完全释放。这表明市场正在从情绪化走向理性定价逻辑。 对于近期走势，文承凯认为黄金维持4300-4700美元区间震荡是合理的。短线阻力位在4550-4600美元，支撑位在4400-4350美元。如果突破4600美元可能打开反弹空间，跌破4300美元则可能测试中期低位。 文承凯给出了明确结论：短期下跌空间有限，4100美元被击穿可能性极低；二次回踩是上车机会；年度操作要注重节奏。他建议高位持仓者在反弹至5000美元附近时离场等待回调再入场；短线投资者则应放弃追涨杀跌，把握区间内的确定性收益。 综合来看，黄金市场正处于“短期承压、长期支撑”的阶段。短期地缘局势并未直接驱动金价上涨，宏观经济和货币政策压制仍然存在；但中长期内全球经济放缓趋势明确、政策预期转向加上地缘风险影响意味着黄金仍具上行潜力。 市场永远存在多空两种声音，做出决策后不要纠结于矛盾言论影响判断与情绪波动。文承凯坚信靠谱的交易指导应当有回应有结果。