昨天A股刚经历探底，虽然早上一度跌得挺凶，但后来还是给硬生生拉回来了，成交量也跟着放大到了1.32万亿。现在大家的钱正往两个地方跑，一个是资源股，因为中东那边局势乱套了，被当成导火索给引爆了；另一个是医药板块，因为这板块本身就有业绩底子，看着稳当。 到中午收盘时，上证指数涨了0.23%，深证成指和创业板指分别跌了0.12%和0.5%，科创50更是跌了0.64%。市场现在这分差看着挺大，全市场成交额一共13269亿元，比昨天多了1801亿元。这个成交量放这么大，说明买卖双方现在打得正凶，有人在抢筹码接盘，也有人在赶紧换仓。 行业上的表现也很明显，建筑材料、有色金属和通信这些板块涨得最猛，分别涨了1.83%、1.74%和1.48%；公用事业这块就惨了，跌了2.88%，家用电器和电力设备也分别跌了1.57%和1.28%。港股那边情况也差不多，原材料行业逆势涨了1.36%，但信息科技和非必需消费却跌了1.79%和1.52%。 资金现在明显在搞换仓调结构。贵金属方向最先火起来，赤峰黄金一度涨了快7%，山东黄金、中金黄金也跟着冲。农业股和创新药板块也不错，北大荒涨停了，海特生物、三生国健涨超10%。反倒是电力股跌得最惨，晋控电力、华电辽能都跌停了，光伏产业链也跟着遭殃，迈为股份跌了超过15%。 资源股这次之所以这么强势，主要是因为中东那边突然出大事了。美以伊打起来后胶着了，伊朗加大报复力度推高了全球避险情绪。从供应端看，之前只是航运受阻让铝企宣布不可抗力了。现在直接袭击让产能受损更严重了。像阿联酋环球铝业和巴林铝业这两家企业合计产能有280万吨，占全球的3.5%呢。 另外津巴布韦那边也暂停锂矿出口好几个月了，这个国家贡献全球10%的锂资源产量。加上澳大利亚那边因为能源价格贵也面临减产风险，这就使得供应端出现了收缩预期。 医药板块走强主要还是靠自己的基本面撑着。政策上长期护理保险制度要全国推开了，到2028年底估计就全覆盖了。现在已经覆盖了3亿多人了。产业端原料药价格跌了这么多年现在基本出清了，维生素、抗生素这些年初就涨价了。 一季报预告也显示回暖信号明显。再加上创新药领域一直在突破和老龄化带来的需求增加，医药板块在这种风险偏好变低的环境里显得很有吸引力。 看后市吧，短期大家还是觉得地缘政治风险是主因。指数大概率会继续震荡走弱很难出大行情。交易逻辑现在从“冲突短期可控”变成了“担心通胀”。 4月开始市场就要看财报了。大家的共识是A股中长期逻辑没变——制造业的优势、能源结构多元化还有政策护盘都是“安全垫”。最近的调整也就是牛市过程中的一次修整罢了。 配置上大家都看好三个方向：一是业绩确定性强的细分领域；二是油价涨了后受益的能源替代板块；三是低估值的防御性板块当底仓。 在这种波动大的环境里只有业绩和增长逻辑能帮你找着真正的价值。