2025年，随着美国总统特朗普正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，香港《稳定币条例》也顺利实施，日本更是抢先推出了全球首个与日元挂钩的稳定币。不过，这股热潮之下暗藏风险。去年6月，国际清算银行曾严厉警告称，稳定币在成为通用货币方面表现糟糕，存在缺乏央行背书、防范非法使用不足、资金灵活性差这三大缺陷，且可能帮助藏匿黑钱，还会面临投资者快速赎回和削弱货币主权的问题。到了2025年10月，中国人民银行行长潘功胜在论坛上表示，金融管理部门普遍对稳定币持审慎态度，央行将继续打击境内炒作，同时密切跟踪境外稳定币发展。次月召开的打击虚拟货币交易炒作协调机制会议中，央行首次给稳定币下了定义，指出其属于虚拟货币的一种形式。 在2月6日晚间，为了应对这些新风险，中国人民银行把国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等部门的力量给聚集了起来，联合发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》。这个被称为“史上最严”的监管升级动作，不仅彻底封堵了境内的虚拟货币业务，触角还延伸到了境外的发行环节。《通知》把虚拟货币不具有法定货币地位的立场再次强调清楚，并重申相关业务活动都是非法的。比特币、以太币、泰达币等币种因为不具有法偿性且无法在市场流通而被明确排除在外。 《通知》明确指出，无论是开展货币兑换、作为中央对手方买卖还是提供信息中介服务等行为，都涉嫌非法金融活动。《通知》还禁止任何境外单位或个人向境内主体提供相关服务。任何违背公序良俗的投资行为都是无效的，损失由自己承担；触犯法律的则由相关部门查处。这个全面的举措体现了监管层精准补位的思路。 博通咨询的分析师王蓬博认为，八部委联合发文并获得国务院同意且与中央网信办、最高法、最高检达成一致的做法很高明。这种跨部委和跨司法机关的协同让监管有了制度和执法支撑，避免了之前出现的真空状态。 他预测后续市场会进入出清阶段：境内炒作空间被封堵，境外风险传导被切断。灰色产业链会逐步退出市场，配套机构会完成业务清退，跨境资金链路也会和虚拟货币脱钩。 对于机构来说要严格落实要求并排查业务；投资者要认清虚拟货币不具备法定地位并远离投机活动以避免损失。