给ST泉为讲一个故事吧，事情得从那个28岁的女董事长褚一凡说起，她是在2023年才上任的。她刚一接手公司，就碰上了连续三年巨额亏损的大麻烦。光看数据，你会发现公司亏损得太吓人：前两年就亏掉了1.39亿元和1.19亿元，而到了去年，亏损额更是高达1.82亿元至2.55亿元。这一年的营收也只有区区4500万元到6300万元。 再说说公司的财务状况吧，截至2025年9月末，账上的钱只剩下701万元了。偏偏短期借款就有1.1亿元，这让资产负债率飙升到了109.06%。这么一来，公司早就资不抵债了。其实早在3月4日，公司就发了个可能被实施退市风险警示的提示公告。 这就好比屋漏偏逢连夜雨，1月29日，债权人青岛泰上青阳供应链管理有限公司直接把官司打到了法院，说公司欠了债还不上。法院也立案了，案号是（2026）粤19破申38号。为了发工资和交社保公积金，公司不得不再借一笔1500万元的款。这笔借款还得分两批发：第一批300万元要在协议签好后3个工作日内到账；第二批1200万元则要等到法院决定受理预重整后的5个工作日才能拿到。 出借方呢？是一家刚成立一年多、注册资本只有100万元的公司。除了借钱给员工发工资，褚一凡这位年轻女董事长还得面对监管层的调查。去年12月广东证监局就因为发现公司存在非经营性资金占用和违规担保的问题给过警示函。 更离谱的是，子公司在2023年12月还私自给第三方做了担保。内控自我评价报告也没如实披露这些问题，董事长褚一凡和总经理雷心跃都得为这些违规行为负责。实控人当初还答应增持公司股份240万到480万股呢，结果到了去年1月只增持了10万股就没了下文。 褚一凡出生于1995年5月，之前还做过财经记者和董事长助理。她老爸陆永可是个大名鼎鼎的人物——就是雅百特财务造假案的那个核心人物。2017年证监会披露的消息说，雅百特在2015年到2016年9月期间虚增了5.83亿元营业收入和2.57亿元利润。陆永因为这个被证监会终身禁入证券市场了。 现在市场上都在猜呢，褚一凡入主ST泉为是不是跟她老爸被禁入有关？其实像她这样的年轻董事长在A股也不算太稀罕事。截至去年底A股就有78家公司是由“90后”掌舵的，他们当中最年轻的才24岁。 面对这么多麻烦事，年轻的CEO到底能不能拯救这家公司呢？这还是个未知数。对于投资者来说更直接：立案调查通知书、连续亏损的业绩、资不抵债的报表还有被申请破产重整的司法程序——这就是他们现在要面对的现实。