在光伏产业深度调整的2025年，行业龙头TCL中环交出了一份亏损年报；最新年度报告显示，公司全年实现营业收入290.50亿元，同比增长2.22%，但净利润亏损92.64亿元。这已是公司连续第二年出现接近百亿规模的亏损，折射出光伏行业当前面临的普遍压力。
光伏产业的周期性调整正在检验企业的战略定力与经营基本功；对企业而言，穿越低谷不仅取决于规模，更取决于盈利质量、现金流韧性与全球化经营能力；对行业而言，走出“内卷”需要供需回归理性，让竞争回到技术与效率。谁能在逆风中完成能力重塑，谁就更有可能在下一轮景气回升中掌握主动。