华鑫证券给香农芯创（300475）下了个买入的调子。庄宇、何鹏程和张璐他们最近把这家公司的研究结果发出来了，题目叫《企业级存储需求旺盛，“海普存储”实现年度盈利》。他们这报告讲了三点，核心在于香农芯创的企业级存储卖得越来越火，价格也跟着涨了。等到2025年，大家手里的钱袋子估计能鼓起来不少，收入同比涨个40%没跑了。净利润这块儿估计能到4.8亿到6.2亿之间，扣掉非经常项目也有4.6亿到6亿。光看这个数字增幅就吓人：归母净利润同比猛增81.77%到134.78%，扣非后的增幅也有51.01%到96.97%。 这个叫“海普存储”的自主品牌是公司自己弄出来的，一开始就是想给国家的大数据产业撑腰。他们绕着国产化和定制化的路走了好久，现在手里有好几款企业级SSD和DRAM。这些货用在云计算的数据中心服务器上表现特别好，这就开始把活儿干起来了。现在已经有不少国内的主流服务器平台对他们点头了，正式进入量产阶段。按计划2025年“海普存储”要赚回17亿元，光是最后一个季度就有13亿元进账。 光看经销生意也能看出门道。公司跟SK海力士、MTK这些大原厂关系铁得很，手里有了它们的代理权和AMD的经销商资质。顺着原厂的产品性能和客户的需求路线走下去，“海普存储”在阿里巴巴、中霸公司、华勤通讯这些大厂那儿站稳了脚跟。 至于未来几年的盘子怎么算？预计2025年到2027年的收入会分别达到352.73亿元、462.89亿元和570.14亿元。每股收益也会水涨船高，到2027年能做到3.47元。现在的股价对应着PE倍数分别是134、67和45倍。既然自主品牌能赚钱了，他们也就把评级往上调了一档变成“买入”。 不过话说回来，还是要留个心眼儿：宏观经济要是不好；或者产品研发跟不上节奏；或者行业里竞争太激烈；或者下游客户需求突然萎了，这都会是风险点。最近90天里有3家机构也给过这家公司评级，清一色的买入。 （这事儿就是证券之星整理的公开信息做的AI算法报告，不代表谁要你去买或者卖啊。）