最近，飞龙股份公布了2025年年报，说实话吧，大家都有点失望。看营收就知道情况不妙，虽然报收45.45亿元，但同比掉了3.77%。赚得钱更难看，归母净利润只有3.17亿元，下滑了3.85%。对比季度数据，四季度倒是有点起色，营收升到了13.08亿元，涨了6.51%，可惜净利润却暴跌52.07%。 公司手里的应收账款太多了，高达1.43亿元，这要是跟净利润比起来，那比例足足达到了355.5%。这远远低于分析师的预期，他们之前还指望赚4.49亿元呢。财报里的数字确实不太好看。毛利率虽然涨了11.22%，但净利率却跌了4.04%。公司花在销售、管理和财务上的费用合起来有3.97亿元，占营收的比例上升了3.37%。 不过净资产这块还行，每股净资产6.08元，涨了4.71%。经营性现金流有点吃紧，每股只有0.65元，同比降了1.67%。每股收益也降到了0.55元。 财报里还提到了现金变动的原因：投资活动那笔钱变了52.02%，主要是理财到期拿回来了；筹资活动更是猛增119.89%，是因为借钱多了还钱少了。 工具显示公司去年的ROIC只有8.09%，不算太高。净利率6.65%，算上成本的话产品附加值也就一般。 从历史看，这公司最近10年ROIC的中位数是6.48%，表现确实挺平庸的。最惨的就是2022年了，ROIC只有2.91%。 业务方面主要靠研发驱动。咱们得好好看看这种驱动到底靠不靠谱。 过去三年的表现是这样的：净经营资产收益率在9.7%、12.2%、10.6%之间徘徊；净经营利润从2.41亿涨到了3.27亿，最后又回到3.02亿；净经营资产也从24.91亿涨到了28.38亿。 看营运资本这块：每产生一块钱的营收需要垫付的钱分别是0.11、0.09、0.03；自己掏的钱从4.41亿降到了4.31亿，最后是1.43亿元。 体检工具提示了两点：货币资金只够还掉一半的流动负债（53.14%），应收账款更是离谱。 分析师们都预计2026年能赚4.88亿元左右，每股收益大概是0.84元。 持有它最多的基金是大成成长进取混合A，规模有5.92亿元。最近净值没怎么涨（3月20日上涨0.0%），不过这一年涨了41.42%。 基金经理是杜聪。大家还关注了一个问题：投资者互动解答。 这些内容都是证券之星整理的AI算法生成的，不算是投资建议哦。