前阵子国际油轮运价冲到了近六年来的最高位，大家都看出来这行情不太正常。克拉克森那边给的数据挺吓人，截至2月20号，超大型油轮（VLCC）的即期市场平均日收益直接飙了24%，一天挣到了14.6万美元，这可是2020年4月份以来的头一遭。国盛证券那边也发了报告，说2月27日中东拉斯坦努拉到宁波的那条27万吨级船运价涨到了209352美元一天，西非马隆格到宁波的那条26万吨级船更是高达224195美元一天，看得出来整个市场都挺红火。 这行情来得太猛，连造船和二手船市场也跟着起了反应。招商局能源运输股份有限公司春节后的四个交易日股价涨了30%多，广东松发陶瓷股份有限公司的股价也突破了110元关口。大家都在讨论这轮大涨是不是因为有什么大事催化，业内普遍觉得是地缘政治、运力短缺这些因素凑一块儿了。 巨丰投顾的丁臻宇分析说，打仗带来的保险费涨价和航线绕路是直接推手，全球原油的流动方式变了才是背后的深层原因。从数据上看，供应紧张不是一天两天的事。克拉克森统计显示，到了2025年底，航行中的VLCC里有快20%的船都有20年以上船龄了。手里握着的订单占船队的比重也才17.2%。 更要命的是，2026到2027年的有效运力增长估计也就1%到2%，远远追不上需求的3%到5%。拍船网的王琪俊说现在新船排队等造，旧船又卖不出去，供给根本跟不上需求。需求大增主要是因为运价涨了，大家都看好未来的市场。 短期内肯定还是供不应求，能不能把这涨价势头压住主要看打仗能闹多久和船造得快不快。估计得等到2027年底到2028年才能缓过来。国内有个做船的公司人士说现在因为打仗闹得大家都抢着买油轮类船舶。但油轮生产得花一年半到两年时间，哪怕现在下单也得等一阵子才能交货。以VLCC为代表的油轮散货订单短期内可能会猛增一下。 松发股份最近发公告说他们的子公司恒力造船已经签了3艘30.6万吨的VLCC建造合同，总金额大概3到4亿美元。这说明造船的活儿又开始往回找来了。丁臻宇算了一笔账说VLCC每天赚到2.5万到3万美元就能保本了，现在一天能挣12万到17万美元，每艘船一天的盈利可能有9万到14万美元。 有业内人士透露油运这行当固定成本挺高的，扣掉燃油、港口费这些固定开销之后，单船每天赚的净利润非常可观。招商轮船披露的业绩预告显示他们预计2025年能赚60亿到66亿人民币。同比增长17%到29%。其中第四季度的经营利润更是翻了200%到230%。