太平洋给北大荒的买入评级是这么来的

太平洋给北大荒的买入评级是这么来的。太平洋证券的程晓东最近分析了北大荒，出了份报告，说北大荒2025年主业稳当，还打算拿利润的80%分红。报告里讲了，2025年北大荒赚了11.66亿归母净利润，比上一年多了7.26%。不过扣掉非经常性损益的话，归母净利润变成了10.39亿，下滑了4.48%。这一年的基本每股收益是0.656元，涨了7.19%。平均ROE是14.9%，比去年多了0.57个百分点，扣非后的ROE是13.27%，少了1.07个百分点。公司打算把9.77亿现金拿出来分红，每股给0.55元（含税）。 北大荒2025年的主要业务干得不错，成本控制也挺好。土地发包这块的收入到了37.5亿，涨了0.48%，占农业收入的95%，占总收入的72%。农产品卖了1.85亿，涨了5.98%。化肥农药便宜导致农资和服务收入下滑，拖了后腿。综合毛利率34.56%，和上年差不多微降。土地发包业务的毛利降了1.34个百分点，因为修路修场地这些支出多了；其他业务和农资服务的毛利反而涨了点。管理费控制得特别好，今年只花了4.64亿，少了24.54%，主要是辞退福利少了和花钱更谨慎了；管理费占比10.69%，少了2.61个百分点。财务费用倒是多花了1.16亿。三项费用率加起来11.66%，比去年少了0.26个百分点。 北大荒手里有不少好地，资源特别棒，分红高股息率也高。这是一家大的种植业公司和粮食基地，旗下有16家分公司，种水稻玉米大豆这些作物。地里黑土多、地势平、土壤肥、环境好，种出来的东西质量稳定、成本低、有竞争力。2025年一共生产了121.7亿斤好庄稼。靠种地这块稳赚现金流的老本行赚钱了以后去搞绿色有机产品也有潜力。这次分红9.77亿也就是每股0.55元，分红比例83.83%，按照现在股价算股息率大概3.5%，在A股农业股里算是拔尖的。 咱们预计它2026年和2027年能赚12.12亿和12.42亿归母净利润，对应EPS是0.68元和0.7元；市盈率22.9倍和22.4倍；还是维持买入的看法。不过要是粮食价格大跌或者天灾减产可能会有风险。这只股最近90天里只有一家机构给过买入评级；过去90天机构目标均价是18块钱；这都是AI根据公开资料算出来的（网信算备310104345710301240019号），不是投资建议。