咱们先来说说最近的大新闻，恒指一下子掉到了24400点，“中东资金”到底啥时候入场，大家都在猜呢。本来大家以为美以伊战争一爆发，中东那些热钱就会往香港跑，结果3月23日上午港股放量大跌，还破了25000点，半天就掉了3.47%，收在24400点，成交额更是到了1923.7亿港元。这一跌吓得不少人慌了，觉得这股恐慌情绪怕是要蔓延开来了。 有业内人士说，战争要是再这么打下去，中东的民用设施肯定会受大影响。全球股市都在跌，港股也被拖累了。其实中东的钱可能是在等更好的机会呢，现在主要是在帮IPO项目当基石投资者。现在全球的交易逻辑变了，以前看通胀现在转看衰退了。因为美以伊战争比预想的拖得久多了。光大证券的伍礼贤也说了，伊朗那边局势还很紧张，说不定会打到能源设施上去。市场上大家都挺怕油价再涨上去。 3月23日早上亚太市场都挺难的，港股也没能独善其身，跌破了25000点和250天平均线，从技术形态看是要往下破位了。伍礼贤还说，下一步可能会跌到2024年8月形成的那个上升轨道底部，大概就在24000到24500之间。现在局势全看战场消息怎么走了。战事拖得久、范围广了点，整个中东的能源设备都有被打风险，这对全球市场打击挺大。 港股100研究中心的余丰慧觉得恒生指数半天就跌超3%，说明市场情绪更紧张了。这种加速下跌反映出大家对短期前景很担心。一般这种快速调整都是因为一连串消息在凑数。广发证券的刘晨明也说了，3月是上半年解禁高峰期，规模近千亿呢，虽然超过了去年年末那波大解禁，但二季度规模会明显回落。历史上看解禁就是个情绪冲击而已，个股往往解禁完就见底了。这次解禁落地也算是利空出尽的好机会吧。 还有就是互联网公司的年报在3月末要披露完了，业绩的不确定因素也就没了。另外市场本来觉得2026年降息能有好几次呢，现在都降到0次了。不过这也是因为短期有地缘政治这些不可控因素在作祟。等这些扰动消化完了，之前被压着的估值还是有修复空间的。 3月19日凌晨美联储宣布联邦基金利率目标区间维持在3.5%到3.75%不变，跟大家预想的差不多。市场观察人士觉得是美以伊战争推高油价、通胀压力大了，美联储才不敢乱动货币政策。 回头看中东资金到底接不接盘？1月29日见到顶28056点之后一直调整到3月22日，虽然跌了3000多点，但没哪一天单日跌幅超过3%。3月23日上午加速下跌后，可能就是本轮调整以来第一天跌超3%的日子了。这么一跌大家又开始问中东资金咋想了？ 伍礼贤说有些钱可能从别的地方流出来到咱们这儿来呢。像亚洲市场还有内地和香港市场肯定是他们盯着的方向之一。但也有另一面看问题的角度：要是不按地域分只看资产类别就能看出资金是在从全球股市流到防守性强的资产里去了。比如美元市场这几天指数又回到100以上了。股市现在没啥避险作用了港股也很难独善其身。 余丰慧觉得从现在看中东资金还没到呢。现在国际形势太复杂多变了尤其是能源价格和地缘政治一紧张中东那边的钱肯定更谨慎些得等个更好的时机入市才行。不同地方的监管规定和市场准入条件也会影响他们的决定虽然心里想投但实际操作上得好好琢磨琢磨才行。 刘晨明补充说现在中东资金可能主要还是搞港股的IPO基石投资的活计呢。现在利率汇率外资流向都没显示出系统性避险资金在转移（比如港元HIBOR和汇率联动变化啥的）他们进港股还是以一级市场基石投资为主属于战略配置不是那种短期避险的行为。