久谦咨询这次发布了2025年的报告，咱们来看看里头到底说了啥。这家公司的数据挺牛，他们是通过电商数据和上市公司的报告一起算出来的。这回重点就在说供给侧的技术创新是怎么把市场搞得翻天覆地的。 先说规模，2025年全球手持智能影像这块市场可火了，全行业收入同比涨了96%，这速度太吓人了。为啥这么火？因为主流牌子都在拼命发新品。比如大疆把运动相机、全景相机和小型穿戴相机这三样都更新了，影石也在弄旗舰机，GoPro还重回了全景赛道。再加上滑雪、骑行这些户外运动一直火，大家伙儿的需求就被彻底激活了。 说到竞争格局，大疆这回稳稳地成了老大，拿下了全球55%的市场份额。第二名才30%，还不到一半呢。GoPro拿到了12%排在第三。大疆到底是咋做到的？报告说他们的基本盘非常稳。在运动相机这个占市场容量70%的大头里，大疆的Action 5 Pro成了中国电商上全年最火的单品。 他们也没闲着开拓新赛道。下半年进入全景和小型穿戴相机市场后就开始放量。特别提一下那个Osmo360，刚发布那会儿讨论度老高了，好多想尝鲜的人都冲进去了，直接把全景市场给撑大了。Osmo Nano也挺牛，让小型穿戴相机市场迅速扩大，现在成了第一。 这次报告不光看数据，还拆解了一下各品牌的竞争力到底在哪。以前买相机基本就看标准方案行不行，现在不一样了，品牌都开始深度介入供应链，联合供应商搞定制开发来建立差异化优势。 大疆就用了两项关键的底层创新来举例。一个是把方形CMOS用进了产品线里。他们是想照顾那些拍完再看的习惯还有多平台发布的人。虽然做这种定制前期成本高也得懂技术，但用户能自由裁剪、画质又好，这就值回票价了。 另一个是Action6上用了可变光圈。以前运动相机为了耐用劲儿用固定光圈限制死了拍摄题材。这次不一样了，这个创新把运动相机从单纯记录工具变成了创作工具。 久谦咨询的意思就是说，2025年的竞争其实就是拼谁的底层技术厉害。大疆拿55%的份额不光是产品卖得好，更是因为他们一直在产业链底层深耕技术。这种由中国品牌主导的硬实力正在改变全球影像科技的方向。 不过报告也提醒咱们别高兴得太早。外部环境的挑战还是挺大的。全球对AI的需求太高导致内存价格一直往上涨，这会压缩厂家的毛利空间。不过好在有些高价产品线、出货量大带来的库存还有稳定的新品节奏能帮着挡一挡成本风险。