霍尔木兹海峡要是真给封了，聚酯这块肯定会受到牵连。咱们先看看那边的库存能扛几天。这六大国生产的原油占比大概20%，天然气占15%，下游的货基本都往亚太跑。一旦封锁，上游那几个产油国肯定胀得厉害，下游国家买不着原料就麻烦了。 按照OPEC、JODI还有Kpler给的数据算下来，这几个国家的储罐顶多也就够装14到18天的量。特别是伊拉克的油罐比较小，冲突打到第二周的时候，大家加起来减产了670万桶/天，占比差不多7%。 咱们再聊聊怎么绕开走。现在那边有两条管道在用：沙特东边那条能运500到700万桶，阿联酋那边的能运100到150万桶。听说现在这两条路都跑满了人。伊拉克到土耳其那条设计时说能有90万桶/天，实际上估计只能跑三成的量。 这么算下来，理论上绕道的油最多能有600万桶/天以上。之前高盛还说一开始估计能跑360万桶/天，后来看了几天实际情况不太理想。达飞那边也提了个方案，说是把油拉到沙特的红海那边集港走。不过这一来二去地装卸、仓储，成本估计得往上提40%左右。 说白了，虽然能绕过海峡，但整体运力有限不说，成本还得涨。以后咱们多留意延布、吉达和阿曼湾那边发船的情况，这就能看出海峡到底啥状况。 至于下游那些买家手里都有多少货囤着呢？东北亚国家的安全库存都挺高。印度大概有45到60天的量在手上，东南亚的越南、泰国这些地方每天还得进口100万桶左右的货。所以我们可以盯着印度和东南亚那边的石化价格、炼厂开工率，看看他们到底还能撑多久。 冲突的第二周，这种封锁已经开始影响下游的产业了。国内和韩国那边有的厂子已经开始减产了（比如YNCC、S Oil）。如果封锁再持续下去，亚太地区的开工率肯定还得往下掉，亏钱的厂子会更多。原料不够用了钱就贵了，这就导致上面的供应少了东西就贵了。最后可能把需求给拉断了，需求一弱反而让缺口变小。 还得防着特朗普那边突然出动军舰护航这种变数。