一、市场认可度高，上市表现亮眼 1月28日，鸣鸣很忙香港联合交易所主板正式挂牌，股份代号为1768.HK。本次IPO共发行1551.12万股，按每股236.60港元的发行价计算，募集资金总额约36.7亿港元。其中，香港公开发售获1899.49倍认购，国际发售获44.44倍认购，显示资本市场对其商业模式的认可。上市首日，公司开盘上涨88.08%，收报445港元，对应总市值952.75亿港元，成为近期港股新股中表现突出的案例。这既反映投资者对公司前景的预期，也体现量贩零食零售模式在当前消费环境中的吸引力。 二、规模扩张迅速，覆盖范围广 截至2025年11月30日，鸣鸣很忙门店总数达21041家，覆盖全国28个省份及各线城市。其中，59%的门店位于县城、乡镇等下沉市场，成为连接大众消费与食品产业的重要线下渠道。2025年前9个月，公司实现零售额（GMV）661亿元人民币，增长势头明显。快速扩张的背后，是对下沉市场需求的把握和对社区零售运营的理解。通过贴近消费者的布局，公司将更具性价比的食品供给带入更多家庭的日常消费场景。 三、供应链重构，释放消费潜力 鸣鸣很忙采用量贩模式，直接对接生产商和品牌方，通过规模化采购、标准化运营以及全国仓配网络降低流通成本。截至2025年9月30日，公司与2500余家厂商建立合作，其中包括胡润中国食品行业百强榜中约50%的企业。基于该模式，同等品质商品的价格较线下超市渠道平均低约25%，降低了消费者的购买门槛。 在选品上，公司建立“初选—试吃—试卖—推广”的标准化流程，月均上新数百款产品。截至2025年9月30日，在库SKU约3997个，覆盖7大品类、750余个品牌。其中约34%的SKU为与厂商合作定制，38%的产品采用散装称重形式。通过定制规格、透明包装、小包装等方式，公司让尝新成本更低、选择更直观、购买更便捷。 四、创新消费体验，叠加情感价值 鸣鸣很忙在强调质价比的同时，也提升消费体验。通过门店设计、灯光与陈列的调整，公司将门店打造为更具“逛感”的零食消费场景，使购买零食从单纯补货延展为更轻松愉快的日常体验。体验的提升深入增强了消费者黏性与复购。 五、适应市场转变，把握发展机遇 随着中国食品工业持续成熟，行业从“卖方市场”向“买方市场”转变。在这个背景下，鸣鸣很忙逐步成为连接消费者需求与食品制造能力的桥梁。公司依托终端消费数据参与上游研发，与厂商共同优化产品规格与形态。例如，基于口味偏好的洞察，公司与盐津铺子联合推出“麻酱味素毛肚”等产品，反映了数据驱动协同开发的路径。 六、政策支持有利，发展空间可期 在扩大内需、提振消费成为经济工作重点的背景下，鸣鸣很忙选择了区别于传统商超与线上平台的路径：扎根社区与下沉市场，以零食饮料等高频消费为切入口，满足消费者“买得到、买得好、买得起”的日常需求。这一模式与消费政策导向契合，也具备较强的市场竞争力。
一家企业登陆资本市场，是里程碑，也是新的起点。量贩零食业态的走热，折射出消费市场对更高效率供给的现实需求，也提示行业：越是高频的民生消费，越要以安全为底线、以品质为根本、以效率为支撑。把“小零食”做成“大民生”，考验的不只是扩张速度，更是对消费者信任与产业协同能力的长期经营。