岚图汽车完成港股上市，不仅是资本市场的一项重要进展，也从侧面反映出央企新能源汽车业务产业化与市场化上的成熟度。其意义主要体现在三个层面：对岚图而言，这是从集团内部业务板块走向独立资本运作的关键一步；对央国企改革而言，这是优质资产分拆上市政策在产业端落地的一个典型案例；对中国新能源产业而言，则是“国家队”获得国际资本市场认可的更信号。 从审批节奏看，岚图在四个月内完成了发改委、商务部、外管局、证监会等多部门、多层级审批，显示出其治理体系相对完善、技术路线较为清晰。高效率的背后，是企业经营基础与政策支持体系的协同作用。 业绩表现是岚图获得资本认可的核心支撑。2025年全年，岚图汽车实现净利润10.2亿元——毛利率20.9%——处于行业前列。对比来看，蔚来、小鹏等新能源头部企业毛利率分别为13.6%和20.1%，理想约16.3%，零跑为14.1%。岚图以20.9%的全年毛利率，成为少数在盈利健康度上跑出来的企业之一。这不仅意味着销量增长，更体现出质量与利润的同步提升。 在销售规模上，岚图的扩张同样明显。2023年至2025年，公司收入由127.5亿元增至348.6亿元，复合年增长率65.4%；销量由5万辆增至15万辆，复合年增长率72.8%。这样的增速在央企新
从香港主板挂牌，到技术与业绩的持续兑现，岚图案例折射出我国新能源汽车“国家队”走向资本市场、参与国际竞争的又一步；上市带来的，是更高的信息透明度与更明确的市场约束。能否以长期视角把技术优势转化为可靠产品，把协同生态转化为产业效率，将成为央企高端新能源下一阶段赢得市场与信任的关键。