黄金市场正站在一个关键转折点上。自2023年底开启加速上涨以来，此传统避险资产在过去五年累计涨幅达到199%，近12个月涨幅达77%。进入2026年后，金价在1月创下超过5400美元/盎司的历史新高。同时，长期上行也伴随更强波动：2月底至3月初的一周内，金价振幅高达600美元，显示市场对后市判断分歧明显。
黄金作为传统避险资产，其价格变化正在更直接地映射全球经济格局的调整。在美元体系面临挑战、国际秩序加速重塑的背景下，黄金的意义已不止于一般商品价格波动，更成为观察全球金融安全与风险偏好的重要指标。金价能否再创新高——不仅取决于供需与预期——也将受到各国政策选择与外部冲击应对能力的共同检验。