近日久量股份发布的股权变动公告引发市场关注。通过权益穿透可以发现，知名投资人龚虹嘉出现这家LED照明企业的股东名单中。虽未改变公司控股权，但其背后的战略意图值得关注。 久量股份成立于2002年，2019年登陆A股。作为LED照明上市企业，主要从事LED移动照明与家居照明产品的设计、研发、生产和销售。但近年来公司经营面临严峻挑战。营业收入从2019年的8.8亿元下滑至2024年的4.31亿元，跌幅超过50%。更严重的是，扣非净利润自2022年以来连续亏损。根据最新业绩预告，2025年公司预计净利润亏损6600万元至8600万元。 此番股权变动中，久量股份控股股东中达汇享与新入股的汉江智联签订权益变动协议。变动后，汉江智联作为中达汇享的合伙人，将间接持有上市公司1299.61万股，占总股本的8.12%。需要指出，上市公司的控股股东仍为中达汇享，实际控制人仍为十堰市国资委，权力结构未发生改变。 龚虹嘉是中国投资界的知名人物。作为华中科技大学校友，他先后创办德生公司、海康威视、握奇数据等企业，主导和参与了近百起天使投资项目。目前龚虹嘉持股海康威视9.63亿股，是该公司第二大股东，持股市值超过300亿元。同时担任中源协和董事长，与夫人陈春梅共同为该公司实际控制人。这样的投资背景使得他的入局备受关注。 通过股权穿透可以发现，汉江智联的普通合伙人为嘉道虹珊股权投资管理合伙企业，由吴珊持股60%，深圳嘉道谷投资管理有限公司持股40%。深圳嘉道谷的股东为陈春梅和龚传军，法定代表人正是龚虹嘉。该复杂的股权结构最终指向了龚虹嘉。 从战略层面看，龚虹嘉的入局可能有多重考量。一上，久量股份虽然当前经营困难，但LED照明领域仍有产业基础和市场地位。另一上，龚虹嘉作为经验丰富的投资人，可能看到了通过资本运作和战略调整实现企业扭转的可能性。但需要指出的是，龚虹嘉在其他上市公司的重整经历并非一帆风顺。在ST长药、ST开元等公司的重整中曾遭遇波折，这提醒市场需要理性看待此番入局的前景。 权益变动书明确表示，汉江智联不排除在未来12个月内增减在上市公司中拥有权益股份的可能。这意味着龚虹嘉团队可能深入增加投入，或根据市场情况进行调整。这种灵活的态度反映了专业投资机构的务实风格。 当前LED照明行业面临产业升级和市场竞争加剧的双重压力。久量股份要实现业绩扭转，需要在产品创新、市场拓展、成本控制等取得突破。龚虹嘉团队的入局能否为公司带来新的发展思路和资源支持，将是决定这一合作成败的关键。
资本的进入既带来机会，也会放大对经营成效的检验。对久量股份而言，上层股权结构的调整更像是一次"打开选项"的动作：控股权保持稳定，为公司提供了战略定力；新合伙人的加入，则为资源协同与结构优化提供了可能。能否真正走出困境，不取决于市场热度，而取决于公司在产品、渠道、成本与治理等关键环节的持续改善与透明沟通。只有让经营质量回到可验证的改善轨道，资本故事才会有坚实的落点。