把中集集团纳入买入评级名单，国金证券的满在朋和房灵聪在前一段时间给它出了份报告，《海工景气度上行，看好公司盈利能力改善》。报告里头提到，这家公司2025年的年报已经放出来了。这一年收入拢共1566.11亿元，虽说比上一年缩水了11.85%，但好歹还在增长。不过第四季度的表现不算好，只有395.51亿元，同比跌了18.78%。利润这块儿更让人揪心，2025年母公司那边只拿到了2.21亿元，相比去年大幅下滑了92.57%。尤其到了第四季度，竟然亏了13.45亿元，同比跌幅高达217.52%。 分析师们倒是挺看好海工这块儿的发展前景。拿《中国海洋能源发展报告2025》来看，今年全球投在海洋油气勘探开发上的钱大概有2175.5亿美元，已经连着涨了五年了，预计2026年还能再涨3%以上。上游勘探开发这么热，钻井平台、FPSO这些装备的需求肯定会跟着水涨船高。而且从趋势上看，陆地上和浅水里的油气资源越来越难挖，深海成了大家眼里的香饽饽。报告显示今年全球十大发现的油气田中，有六成是超深水的。这些地方通常基础设施差、离岸远、环境恶劣，FPSO因为能适应更深的水、花的钱更少、部署也灵活，以后需求量应该能跑得更快。 SBM Offshore和Clarkson都预测说，从2025到2029年，全球平均每年能签下超过10艘FPSO的新合同。中集集团作为行业老大，肯定能搭上这趟顺风车。算下来今年海工业务的毛利率已经到了14.83%，比2024年还多了5.72个百分点。 除了海工这块儿，公司的数据中心业务也很有看点。官方微博上写着呢，现在全球对数据中心的需求增速可快了，每年大概能长19%到22%。大家伙儿都在算这笔账，觉得等到2030年行业规模能冲到171到219GW之间。 传统数据中心有好多毛病：建得慢、前期投入大、耗电还多。模块化数据中心正好能把这些问题给解决掉，把交付时间能缩短一半多。公司在这方面也是龙头老大，2024年刚交出去一个马来西亚的超大型项目，只用了不到10个月就弄完了。到了2026年1月30日那天我查了下进度，手里正忙着给超过300MW的AI和云服务客户弄预制化的机房呢。等这些单子陆续交出去了，看好它这块收入能继续往上窜。 算笔账看看未来几年的表现：2026到2028年公司的营收预计能做到1719亿、1892亿和2097亿元；归母净利润大概是23亿、31亿和43亿元；对应的市盈率分别是27倍、20倍和14倍。维持“买入”的评级没问题。 不过得提醒大家几个风险点：要是全球的海洋勘探开发投资没那么多、数据中心建设的投入跟不上、全球的商品贸易复苏得慢半拍或者汇率再一波动……这些都可能影响到咱们的判断。 最后这张表格就是最新的盈利预测明细： 注：以上内容是证券之星根据公开信息整理出来的。由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），这不构成任何投资建议哈。