咱们来聊聊英特尔的最新动向。首先，大家可能听说了，英特尔的18A工艺良率爬升得比预期好一点。这意味着英特尔的CPU业务，特别是Panther Lake芯片，能帮助缓解产能压力。还有就是，虽然2026年处理器供应可能会慢慢恢复，但内存短缺这个问题估计还得等到2027年才会缓和。给大家一个坏消息吧，今年内存短缺的情况还是挺严峻的。这些消息都是由AI导读的。 至于英特尔的财务状况，咱们来看看CFO大卫·津斯纳怎么说的。他在摩根士丹利TMT会议上提到，Intel 18A良率爬升进度比原先预想的要好一些，不过和预期差别不是特别大。2027年年底实现盈亏平衡的目标没有变。值得注意的是，英特尔CEO陈立武现在更愿意把数据分享给合作伙伴了。这样一来外部伙伴就能参与进来，帮忙改进工艺，进而提高Intel 18A良率。 不过呢，Intel 18A还存在一致性不好的问题。陈立武一直努力让晶圆之间的良率波动小点，这方面英特尔也确实取得了不少进步。虽然成本结构正在改善，利润率数据可能短暂下滑，“但毕竟这就是达成盈亏平衡的底气”，赵士平解释道。这就够了吗？还是差点意思？别着急往下看。 还有一个调整是英特尔打算增加一些外部前端晶圆制造订单来加强代工能力。至于后续的制程节点呢？英特尔能在2027年就启动Intel 14A风险试产。不过呢？客户真正需要Intel 14A工艺晶圆的时间是在2028到2029年之间，“所以陈立武调整了一下说法”，但Intel 14A的基本面并没有改变。 至于产品方面，随着AI行业转向智能体模式，“推理工作负载变得重要起来”，“而这就给CPU业务带来了机会”，津斯纳表示。今年英特尔有望继续保持2025年良好势头的一部分原因就是因为用户开始寻求3到5年的中长期CPU采购协议。