把信贷社融数据放一块儿看，11月的情况有点让人大跌眼镜，宽信用进程又碰上了拦路虎。人民银行12月12日发布的数字显示，当月人民币贷款只增加了1.21万亿元，比去年同期少了596亿元。要是跟10月比，虽然稍稍涨了点，但整体还是没达预期。同样不乐观的还有社会融资规模，只到了1.99万亿元，缩水了6109亿元。 不过，M2的情况好像有点反常。11月末M2余额冲到了264.7万亿元，同比涨了12.4%，这可是自2016年4月以来最高的增速。M2上个月就比上个月多涨了0.6个百分点，跟去年同期比更是多涨了3.9个百分点。可跟M2一对比，M1就显得特别拉垮，才增长了4.6%，跟M2差得远。有专家分析说，这说明老百姓不怎么敢花钱了，都存银行当“保命钱”了，企业存的活期钱也变少了，资金都在那儿不动弹。 至于为啥数据这么难看？专家数出了三条原因：一是房子卖得不好，办房贷的人少了；二是民营企业不太敢投钱搞大项目；三是政府花钱节奏慢了下来，拖累了表外融资。要想接下来的经济稳得住劲儿还得靠政策使劲儿。货币政策上可以再降准降息；财政政策上可以提前发专项债；产业政策上可以多给民营和小微企业的中长期贷款一些支持。只要把这三条路都走通了，才能把经济回升的势头稳住。