跨境资金流动是观察经济金融运行的重要指标。受全球经济分化、主要经济体货币政策调整等影响，跨境资金年内出现了阶段性波动。2025年我国跨境资金由年初净流出转为全年净流入——外汇市场保持韧性——成为市场关注的焦点。 国家外汇局副局长李斌介绍，2025年跨境资金流动呈现"先出后入、趋于均衡"的特征。全年跨境资金净流入3021亿美元，银行结售汇顺差1966亿美元，表明市场供求关系维持基本平衡，企业和居民的汇兑行为更趋理性。 支撑此局面的是多上因素。实体经济高质量发展开展，产业链供应链不断优化，市场预期总体平稳。数据显示，2025年企业、个人等跨境收入和支出合计15.6万亿美元，较2024年增长近10%，反映经贸往来和跨境投融资活动更为活跃，也增强了外汇市场的承载力。 从结构看，来华直接投资保持净流入，显示我国对外开放的吸引力依然强劲。同时，对外投资增长较快，反映企业"走出去"步伐加快、全球资源配置能力提升。截至2025年9月末，我国对外资产和负债分别达到11.5万亿和7.5万亿美元，均创历史新高，意味着对外经济联系更紧密、跨境资产配置更丰富。外汇储备保持稳定，年末余额为33579亿美元，为应对外部冲击、维护国际收支平衡提供了重要支撑。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，有助于稳定企业预期，降低汇率波动对经营的影响。 观察跨境资金走势需要更长周期和更全面的指标。李斌指出，12月当月跨境资金净流入和银行结售汇顺差扩大与季节性因素有关，但从今年1月以来的情况看，这种扩大态势已出现收敛。这提示市场主体需强化风险意识，完善汇率风险管理工具运用，在订单、融资、结算等环节提升套期保值能力。 从宏观层面看，优化外汇市场制度供给，便利合规贸易投资结算，提升跨境资金流动监测的前瞻性和针对性，将有助于在开放条件下更好统筹发展与安全。更稳定预期、增强政策透明度，推动经济持续回升向好，是保持外汇市场平稳运行的根本之策。 展望未来，全球利率走势和国际金融市场波动仍可能带来不确定性。但从我国自身看，经济长期向好的基本面没有改变。超大规模市场、完备的产业体系、增强的创新动能，将继续为跨境资金稳定流入提供支撑。随着更高水平开放推进、外贸结构优化和新业态发展，跨境收支有望保持较高活跃度。对外投资增长和企业全球化经营深化，也将推动跨境资金双向流动更趋常态化。在外汇市场供求基本平衡、外汇储备稳定和宏观政策协同发力的支撑下，跨境资金流动有望保持总体有序，人民币汇率仍具备在合理均衡水平上保持基本稳定的条件。
跨境资金流动的积极变化反映了我国经济的深层韧性。在全球经济格局深刻调整的背景下，如何通过制度型开放培育新的国际收支平衡支点，将成为下一阶段金融改革开放的重要课题。这既需要宏观政策的精准调控，也需要市场主体主动把握双向开放的机遇。