在经济恢复向好仍需巩固、结构转型任务较重的背景下，货币金融政策如何在“稳增长、稳就业、稳预期”中发挥更有效作用，成为市场关注焦点。
1月15日国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜介绍，2025年人民银行实施适度宽松的货币政策，在存量政策接续发力基础上，5月推出一揽子金融支持举措，巩固经济回升向好势头。
从全年金融数据看，政策传导总体顺畅，对实体经济的支撑作用较为明显。
一是金融支持的“量”更稳。
人民银行综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导金融机构更好满足实体经济有效融资需求。
数据显示，2025年12月末社会融资规模存量同比增长8.3%，广义货币供应量M2同比增长8.5%，均明显高于名义GDP增速；人民币贷款余额达到272万亿元，同比增长6.4%，扣除地方化债等因素影响后增速约在7%左右。
总体看，信贷投放保持韧性，为稳投资、稳消费、稳企业预期提供了较为充足的资金保障。
二是融资成本的“价”继续降。
推动社会综合融资成本下行，是提升资金使用效率、增强经营主体信心的重要抓手。
人民银行介绍，自2018年下半年以来累计10次下调政策利率，并通过强化利率政策执行与监督，促使存量政策更好发挥作用，带动贷款利率稳步走低。
2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率均在3.1%左右，较2018年下半年分别下降2.5个和2.6个百分点。
融资成本降低有助于缓解企业现金流压力，改善投资回报预期，同时也为居民合理住房需求提供更低成本的金融支持，从而增强内需修复的动力。
三是金融供给结构的“质”在提升。
邹澜表示，政策坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”，不断优化工具设计和管理，强化对科技创新、提振消费等扩大内需重点领域的支持，实现对金融“五篇大文章”各领域的覆盖。
科技、绿色、普惠、养老产业和数字经济产业等重点领域贷款保持两位数增长，明显快于全部贷款增速，反映金融资源配置进一步向高质量发展方向倾斜。
与此同时，金融市场建设持续推进，直接融资比重提升。
2025年社会融资规模增量中，债券等贷款以外融资方式占比已超过50%，显示金融供给侧结构性改革成效进一步显现，有利于分散融资渠道、降低对单一信贷的依赖，增强经济体系的抗风险能力。
四是市场运行“稳”的态势得到巩固。
稳定预期是金融稳定的重要基础。
人民银行综合施策维护外汇市场稳定，强化预期管理，外汇市场供求基本平衡。
2025年人民币对一篮子货币保持基本稳定，对美元汇率升值4.4%。
债券市场方面，10年期国债收益率近期稳定在1.8%至1.9%附近，体现市场对宏观政策取向和通胀预期的相对稳定判断。
资本市场信心亦得到有效提振，交投活跃度提升，为实体经济通过股权和债券等方式融资创造了更有利条件。
从原因看，2025年货币金融政策能够取得上述成效，既与适度宽松取向下的总量工具、结构工具协同发力有关，也与政策强调“存量政策+增量举措”组合、注重传导机制与预期管理密切相关。
在货币金融环境相对宽松的条件下，政策更加注重把“水”引向实体、引向重点领域，强化对科技创新、绿色转型、普惠民生等方向的精准支持，同时通过市场化利率形成机制与监管督导，推动金融机构提升服务实体经济的主动性和可持续性。
从影响看，金融总量增长、成本下行与结构优化的组合效应，有助于稳住经济基本盘，增强经营主体的获得感，推动资金更多投向新质生产力培育和消费潜力释放领域。
外汇、债券等市场的平稳运行，则有利于降低外部冲击带来的波动，保持宏观政策空间与市场信心，为经济持续恢复与结构升级营造相对稳定的金融环境。
在对策层面，下一步政策取向预计仍将坚持稳健基调与精准发力相结合：一方面继续保持流动性合理充裕，引导信贷和社融与经济增长、价格水平目标相匹配；另一方面更加强化结构性工具的牵引作用，推动金融资源向科技创新、绿色低碳、普惠小微、养老服务和数字经济等关键领域集聚，同时在防风险框架下推动直接融资发展，完善多层次资本市场体系，更好服务高质量发展。
展望未来，随着国内需求持续修复、产业升级深化与高水平开放稳步推进，货币金融政策在“稳增长”和“防风险”之间需要更精细的平衡：既要保持对实体经济的有效支持，也要关注资金空转、资产价格波动等潜在风险，进一步提升政策传导效率与精准度。
人民币汇率方面，在我国经济基本面稳健、外汇市场供求总体均衡、政策工具箱较为充足的条件下，保持在合理均衡水平上的基本稳定仍具基础，但也需密切关注外部环境变化对跨境资本流动与市场预期的影响，持续完善预期引导与市场沟通。
2025年我国货币金融政策在稳增长、调结构、降成本等方面取得积极成效，为经济高质量发展提供了坚实保障。
展望未来，货币政策需在复杂多变的内外部环境中保持定力，精准施策，进一步激发市场活力，助力经济长期稳健发展。