咱们先聊聊现在这股光纤涨价风吧。瑞银说啊，这波涨价早就不局限在中国市场了，已经吹到欧美那边去了。到底咋回事呢？其实就是数据中心那边的需求太猛了，上游生产预制棒的地方供应又跟不上，这就导致大家都抢货。这种局面下，像长飞光纤这种龙头公司的赚钱前景一下子就变好了。追风交易台给咱们看了瑞银最新的研报，里头用了CRU的数据。你看啊，在2026年3月，中国那种G652.D的裸光纤现货价格都飙到每千米83.40元人民币了，合下来大概12.07美元。这价格跟2026年1月比起来，环比涨了165%，跟去年同期比更是涨了418%。从2025年5月开始算，到现在累计涨幅超过400%，而且还第一次超过了以前那个高点78.80元人民币。 不光是国内涨得凶，欧洲那边也一样猛。欧洲的同类产品价格在2026年3月也涨了136%。长飞光纤的分析师Jasmine Huang和Sara Wang觉得，公司的盈利已经开始往好了走。他们把公司2026年到2028年的盈利预测都往上调了。预计2026年每股收益能到4.98元人民币呢，这可比市场上大家都看好的1.85元人民币要高出一大截。 再看这个价格走势有多夸张。2026年3月的83.40元人民币，同比涨了418%，环比更是猛涨165%，跟1月那会儿的同比92%、环比79%比起来，速度快了不少。这已经是从2025年5月开始算的累计涨幅超400%了。有意思的是从2026年1月开始，国内的这种光纤价格就超过了欧洲那边的同类产品。上一次出现这种情况还是2018年11月的时候呢。 这波涨价其实早就不局限在中国了。欧洲那边G652.D的裸光纤价格也达到了每千米7.94欧元左右。跟2026年1月比环比涨了136%，同比涨了159%。不光这种大规格的光纤涨了，那些适合室内用或者弯曲不敏感场景的G657.A1裸光纤价格也涨得不少。欧洲和美国这边的G657.A1裸光纤价格分别涨了130%和69%，主要还是因为数据通信需求太旺盛了。 再说说两边的需求不一样在哪儿。国内一季度光缆消费量同比持平，电信运营商这边需求还是不行，但数据中心那边的增长把这个拖累给补上了。大家都在把产能往数据中心和光纤无人机这些新地方转移。上游预制棒还是紧俏得很。海外那边的情况就好些了。长飞光纤在欧洲、东南亚、拉美这些核心市场一季度需求同比增长了2%，跟去年全年2%的增长势头是一样的。美国市场表现特别亮眼，一季度同比增长24%，环比更是涨了29%。 至于为啥说估值还吸引人呢？瑞银觉得现货价格涨这么快和他们在市场上的调研结果是对上的。他们认为长飞光纤已经进入了盈利的上行修正期了。后面的盈利预测也跟着变了，预计2026年到2030年的收入能从210.62亿元涨到337.42亿元；净利润从41.22亿元涨到85.26亿元；EBIT利润率也从2025年的11.4%一下子跳到2026年的24.3%，到2027年还能更高达到32.9%。现在公司的股价对应2027年预期市盈率也就19倍左右。