问题：价格调整仍延续，但下行压力出现边际缓和；国家统计局数据显示，2026年1月，70个大中城市商品住宅销售价格环比降幅总体收窄、同比继续下降。分城市能级看，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，与上月相同，其中上海持平，北京、广州、深圳分别下降0.3%、0.6%、0.4%。二线城市新房价格环比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点；三线城市环比下降0.4%，与上月一致。二手住宅上，一线城市环比下降0.5%，降幅较上月收窄0.4个百分点；二、三线城市分别环比下降0.5%和0.6%，降幅分别收窄0.2个和0.1个百分点。同比指标上，各线城市仍普遍承压：一线城市新房同比下降2.1%，降幅较上月扩大0.4个百分点，其中上海同比上涨4.2%，北京、广州、深圳分别下降2.4%、5.3%和4.9%；二、三线城市新房同比分别下降2.9%和3.9%。一线城市二手房同比下降7.6%，降幅较上月扩大0.6个百分点，北京、上海、广州、深圳分别同比下降8.7%、6.8%、8.3%和6.5%；二、三线城市二手房同比分别下降6.2%和6.1%。 原因：多重因素叠加，形成“环比趋稳、同比偏弱”的表现。其一，市场仍处库存消化与预期修复阶段，新房价格更容易受项目入市节奏、供应结构和促销策略影响；二手房则更直接反映买卖双方预期变化。其二，居民购房更趋理性，改善性需求释放偏慢，部分城市供需再平衡压力仍在。其三，年初季节性因素较突出，春节前后交易节奏、返乡置业与房企促销叠加，容易带来短期波动，但同比改善往往需要更长时间。其四，城市分化延续，一线及强二线核心区域仍具备教育、产业和人口吸引力，但各城市购买力、供给结构与去化周期差异明显，价格走势因此不一。 影响：市场“筑底修复”的信号增多，但稳定基础仍需巩固。一上，环比降幅收窄意味着价格下行压力有所减弱，尤其是一线二手房环比降幅明显收窄，显示交易预期出现阶段性修复。业内机构认为，核心城市二手房业主心态更为理性，挂牌量有所回落，房源架时长缩短、流通效率提升，有助于带动成交逐步回暖。另一上，同比仍偏弱，说明此前调整的影响仍在传导；居民对收入预期、就业稳定性和未来房价走势依然敏感，市场从“止跌”走向“企稳”仍需要成交量、融资环境和预期改善共同支撑。 对策：延续稳市场、稳预期思路，更强调因城施策与精准发力。业内分析认为，上半年政策大方向预计保持连续性，更侧重系统托底与长效机制并行：在需求端，围绕刚需和改善性需求，降低购房与交易成本、提升交易便利度，使合理需求更平稳释放；在供给端，推动存量优化与增量提质，引导企业以更匹配的户型、价格与交付能力对接市场；在流通端，提升二手房交易效率和信息透明度，稳定核心城市交易预期。同时，应关注政策效果的传导，避免短期刺激与市场波动相互放大，推动市场在预期相对稳定的基础上有序修复。 前景：一季度或是关键窗口，后续更看“量”的修复与信心重建。业内人士指出，1月二手房找房热度回升、部分城市成交回暖，为春节前后市场活跃提供支撑，但能否形成更广泛的企稳，取决于节后成交的延续性、政策工具的精准落地以及居民预期的持续改善。从趋势看，核心城市及优质板块可能率先走稳，更多城市将呈现“分化中修复”的格局。若经济运行保持平稳、就业和收入预期改善、交付风险持续化解，房地产市场有望在上半年逐步从筑底走向企稳。
房地产市场正处在从政策带动转向内生修复的阶段。环比数据的改善发出一定积极信号，但深度调整仍在继续。下一步应在守住不发生系统性风险底线的前提下，供给侧结构优化与需求端预期管理共同推进，推动行业向新的发展模式平稳过渡。如何兼顾短期稳定与长期健康，将是政策制定与市场参与者需要共同面对的核心问题。