美联储那边现在乱得很，市场行情也跟着变天了，说好的降息一下子没了动静，加息的呼声反而冒了出来。中东那边的局势像过山车一样让人摸不着头脑，国际油价更是涨涨跌跌没个准头。这一出出幺蛾子搞得大家伙儿赶紧改了主意，觉得美联储今年加息的可能性变大了。 就在美东时间周一下午，好几位美联储的大佬纷纷出来发声。旧金山联储主席戴利就说得很直白，说现在货币政策哪有什么唯一的死路子走，得灵活点才行。他拒绝给出那种特别明确的展望，反倒觉得不把话说死才是最稳妥的沟通方式。 芝加哥联储行长古尔斯比倒是挺担心通胀会反弹回来。他觉得现在的就业问题虽然也挺棘手，但比起就业，还是得先把通胀给压住。考虑到中东打仗对美国经济的影响不小，他既没排除今年还要再降几次息的可能，也跟大家打了预防针，要是通胀真失控了，那加息可就是板上钉钉的事。 跟古尔斯比的鹰派言论不同，在3月议息会议上唯一投了“降息票”的理事米兰坚持还是老样子。他觉得央行不该跟着中东这种短期冲突瞎忙活，得等所有情况都清楚了再动手修正政策。米兰承认油价涨上去可能会让别的东西也跟着贵起来，但他还是坚持了之前定下的那个调子：年内四次降息的预期不变。 其实不光米兰这么想，之前那个同样是鸽派的鲍曼也说现在评估战争影响还太早了。他靠着政府的那点钱，琢磨着今年经济肯定能猛增一把，所以维持了年内降息三次的打算。 不过那个大名鼎鼎的鸽派官员沃勒可就不一样了。因为油价突然涨起来了，他赶紧把“降息票”给收回去了，转过来支持现在的利率不动。 既然降息的希望基本上是泡汤了，投资者的目光就转去了另一个地方——加息。号称“新债王”的Jeffrey Gundlach就直接说了一句大实话：“美联储下一步可能要加息。”“美国两年期国债收益率不到三周就涨了50个基点，现在这走势说明美联储可能真要来一次加息。” 看看数据也挺有意思。Fed Watch工具显示4月份美联储维持不变的概率高达92.8%，但加息的概率也有7.2%；6月份加息的概率是9.1%；9月份的概率就更高了，有16.9%。 美银的经济学家Aditya Bhave说过，美联储要是想加息起码得满足三个条件：第一是劳动力市场得稳住（失业率得低于4.5%）；第二是核心通胀还得再往上窜窜（核心PCE得超过3.2%）；第三就是鲍威尔还得在位子上坐着。 ADP最新发的数据挺唬人，2月份美国私营部门一下子新增了6.3万个就业岗位，比市场预期的5万个还多，这是去年11月以来的最高水平。 鲍威尔自己估摸了一下，2月份的PCE通胀大概是2.8%，核心PCE是3.0%。关键的是距离鲍威尔的任期结束也就剩2个多月了，下一任美联储主席沃什现在还没在参议院那边批下来呢。 之前为了拿下提名，沃什信誓旦旦地要改革央行还得降低利率。可眼下中东冲突把通胀给推高了，这经济形势跟他当初想的完全不一样。“新美联储通讯社”Nick Timiraos就分析说：“沃什一旦坐进美联储的位子，可能就会碰到这么一个尴尬局面：一边是要求降息的总统不停地施压；一边是同僚们都对降息这事心里犯嘀咕。”“这可是几十年来美联储最尴尬的一次权力交接。” 鲍威尔表示自己会先干着临时主席的活儿等着继任者上任。他还说得看到通胀回落的一些实打实的进展才会考虑降息，“下一步可能加息的可能性确实被大家提了出来”。 虽然这并不是大家心里普遍认可的那种主流想法——以前大家都觉得下一次动作不是降息就是维持不动——但好歹打破了那个老套路。 不过华尔街那帮投行还是坚持觉得美联储会在2026年降两次息。摩根士丹利最近就调整了预测，觉得头一回降息会安排在9月。高盛也跟着凑热闹说由于石油天然气价格飙升了不少，美国经济在接下来的12个月里陷入衰退的概率升到了30%；下半年的GDP年化增速也会掉到1.25%至1.75%的潜在趋势线下面去。尽管如此他们还是坚信美联储会在9月和12月动手降息。