2025年已过，中银证券给出2026年的展望：房地产市场将在2月13日发布的报告中迎来两大转折点。预计到时候“十五五”规划的开局将把房地产市场推入好转的轨迹。政策层面来看，中央经济工作会议也给出了积极信号：投资要止跌回稳。整体而言，给全年定了两个拐点：一季度末左右可能看到政策调整的迹象，四季度左右可能看到需求好转的情况。这两个拐点意味着供需两端的政策活力会提升，需求端的明朗度也会增加。特别是二手房价格的降幅收窄，是个重要的参考指标。建议投资者关注和防范市场继续下行带来的风险，毕竟防范地产及相关风险才是当务之急。与此同时，市场惯性下滑和不断蔓延的悲观预期可能会迫使政策尽快出台。这样看，今年配置地产板块有不错的机会。 为什么能有这个判断呢？中银证券给了些理由。2026、2027年的减值压力会减轻。有些房企在2025年就做好了充分准备，所以在2026、2027年可能有反转机会。另一方面，有些持有性商业地产公司已经提前布局新场景和新模式了。 具体怎么配置呢？他们给出了三条线索。第一是基本面稳定、在一二线城市有丰富销售和土储资源、市占率高的公司。第二是连续在销售和拿地上取得突破的小而美房企。第三是积极探索新消费场景建设与运营模式的商业地产公司。 总结来说，在这个新消费时代下，房地产行业有希望出现转机。