钨因其高熔点、高比重、高硬度的特性，在航天、原子能、船舶、汽车等关键领域应用广泛，是国民经济和国防建设中的重要战略资源。近期，钨市场表现引发广泛关注。 根据中钨在线最新数据，截至1月21日，65%黑钨精矿价格报52.8万元/标吨，较年初上涨14.8%；65%白钨精矿价格报52.7万元/标吨，涨幅相同；钨粉价格报1240元/公斤，涨幅达14.8%；碳化钨粉价格报1200元/公斤，涨幅更是达到15.4%。多个品种价格同步创出历史新高。 钨价持续上涨的根本原因在于供需结构失衡。从供给端看，我国对钨矿开采实行配额制管理，这决定了矿端产能难以快速增长。虽然部分企业在推进产能扩张，但增量有限。中钨高新旗下柿竹园公司近日获批新增钨金属储量9.17万吨，计划将采选能力从235.4万吨/年提升至350万吨/年，但这类重大产能释放项目并不多见。 从需求端看，钨的应用领域正在拓展。传统硬质合金工具需求保持稳定，而光伏、特种领域等新兴应用的需求增长迅速。这种需求扩张与供给滞后形成了鲜明对比。上海钢联铁合金事业部钨业分析师施佳指出，由于供给不足、需求增长确定性强，加之社会库存见底，在政策与市场情绪共振下，钨价上升趋势仍将持续。 有一点是，钨价上涨并未对产业链造成负面冲击，反而为涉及的企业创造了发展机遇。翔鹭钨业日前发布的业绩预告显示，公司预计2025年实现归母净利润1.25亿元至1.80亿元，同比扭亏。该公司表示，作为国内主要钨制品及钨材制造商，其对钨产品的议价能力明显提升，原材料价格上涨到下游产品的传导顺畅，主要产品毛利率显著增长。同时，硬质合金销售订单量同比增加，光伏用钨丝产能逐步释放，这些因素共同支撑业绩增长。 厦门钨业在接受机构调研时表示，公司正在积极拓展钨在光伏用钨丝、特种领域等产业的应用，效果显著。这表明产业链企业不仅在应对价格上涨，更在主动把握市场机遇，通过产品结构优化和应用领域拓展来增强竞争力。 从价格走势看，市场普遍预期钨价在2026年将维持高位运行。施佳认为，钨的供需将维持紧平衡，价格中枢有望继续抬升。海外端受原料紧缺与物流时滞影响，阶段性波动可能放大，对国内价格形成支撑。这意味着国内钨价不仅受国内供需影响，还将受到全球市场支撑。 安爵资产董事长刘岩提醒，基本金属价格走势依赖经济形势及供需变化，由产业需求扩张与政策支撑主导，短期情绪扰动可能造成波动。这提示投资者和产业链企业需要在把握长期趋势的同时，做好短期波动的风险管理。 从中长期来看，由于供给端显著增量的矿山不多，钨的市场前景较好。产业链上市公司通过储量增加、产能扩张、成本控制和产品创新等举措，正在为长期发展奠定基础。
钨作为战略性资源，其价格波动牵动产业链全局。在供需矛盾与政策调控的双重作用下，市场参与者需要未雨绸缪，把握技术升级与资源储备的机遇，以应对未来挑战。